电子商务和云基础设施领导者亚马逊 (NASDAQ:AMZN) 与 Generac 签订了价值 24 亿美元的数据中心备用电源协议，将一项潜在有价值的股权激励措施捆绑在一起。根据最新价格，亚马逊股价周四上涨约 2.5%，至 252.01 美元。估值情况很紧张：亚马逊的交易价格仅比其 248.66 美元的 GF 值高出 1.35%，这表明尽管当天上涨，但该股仍接近 GuruFocus 的公允价值估计。

Generac 预计首批设备将于 2027 年和 2028 年交付，但这笔交易的规模可能会比标题数字大得多。亚马逊以每股 200.93 美元的行权价获得了多达 169 万股 Generac 股票的认股权证。大约 307,954 股股票立即归属，其余股票则随着亚马逊购买量的增加而出售，可能达到 80 亿美元。认股权证有效期至 2033 年 9 月，使亚马逊能够多年接触到该供应商的优势。

结构是有趣的部分。只有约 18.2% 的潜在认股权证包立即归属，因此亚马逊的大部分股权​​收益取决于向 Generac 发送更多业务。这为亚马逊提供了两次价值机会：锁定用于 AWS 扩张的关键备用电源设备，以及在这些订单有助于提升 Generac 价值的情况下参与财务参与。风险在于集中在日益重要的数据中心基础设施上，但经济学异常一致，亚马逊可以成为更大的客户，并有可能分享其支出帮助创造的供应商价值。