8月4日，麦当劳（MCD +1.72%）报告称，由于第二季度“业务大幅放缓”，美国同店销售额增速放缓至仅0.8%。首席执行官克里斯·肯普钦斯基(Chris Kempczinski)将这一不足归咎于公司自身的执行力，美国首席执行官乔·埃林格(Joe Erlinger)在同一天被替换，公司称之为“计划中的过渡”。
对于一个以一致性为基础的品牌来说，去年以来的结果却绝非如此。那时，随着食客变得更加注重价值，餐饮业的客流量模式开始发生变化。
该股的预期市盈率约为 20.5 倍，低于其五年平均水平，反映出此后盈利将温和增长。那么，现在对于投资者来说是一个机会吗？
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麦当劳花了数年时间提高价格以抵消通货膨胀。到去年秋天，肯普钦斯基承认，低收入食客几年来一直在减少消费。作为回应，该公司重新推出了超值餐，推动了经济复苏，2026 年第一季度美国同店销售额增长了 3.9%。4 月，管理层推出了 3 美元以下的新菜单和 4 美元早餐套餐，扩大了价值平台。
但这一推出给了运营商太多的回旋余地，导致三分之一的特许经营商将商品定价高于最初的预期。为了为新菜单提供资金，管理层还取消了数字优惠，并取消了忠实顾客所依赖的“买一加一”的优惠政策。肯普钦斯基称这次合并是“一次糟糕的交易”。
第二季度的流量有所下降，尽管由于平均支票的增加，公司股价上涨了 0.8%。管理层表示，美国公司 7 月份的业绩“略有下滑”，修复的时间可能会持续到第三季度之后。该公司还将其 50,000 家餐厅的目标推迟了一年，至 2028 年，理由是消费者背景和更高的开发成本。
楼主有毅力
麦当劳是一家汉堡连锁店，同时也是世界上最大的地主之一。该公司每年向其特许经营商收取超过 100 亿美元的租金。该公司拥有 45,000 多家餐厅中约 80% 的建筑物以及其中约 56% 的土地。
这种房地产投资组合的租金每年比特许权使用费高出数十亿美元，为连续 49 年增加股息提供了资金。但当价值信息需要同步传播时，提供租金的同一模型可能会减慢速度。
同一周，Restaurant Brands International 报告称，汉堡王美国同店销售额跃升 8.5%，这是连续第二个季度加速增长。第二季度，汉堡王领先美国汉堡行业九个百分点以上。经过四年的餐厅和运营重建，汉堡王正以更好的皇堡重新赢得客流量。
纽约证券交易所代码：MCD
对于麦当劳来说，需要时间来调整价值信息，但该公司的租金流足以覆盖 2.7% 的股息收益率。投资者应关注美国的客人数量转正，并关注该公司 9 月 23 日投资者日的战略细节。
该股的预期市盈率约为 20.5 倍，低于五年平均水平，为耐心的投资者提供了合理的价格。