比尔·盖茨 (Bill Gates) 已向他共同创立的核能公司 TerraPower 投入了超过 10 亿美元的资金，而他的赌注终于从怀俄明州兴起。随着人工智能（AI）增压对全天候清洁电力的需求，核能已成为能源市场最热门的角落。
因此，投资者自然会问这样的问题：TerraPower 是下一个伟大的核电股吗——下一个 Oklo (OKLO -5.50%)？简而言之，你不能购买私人持有的 TerraPower。但两家上市公司让你玩同样的赌注。
比尔·盖茨的赌注内幕
TerraPower 的旗舰产品是 Natrium 反应堆，这是一种 345 兆瓦的钠冷却设计，配有熔盐存储系统，可在电网需要时将输出激增至 500 兆瓦。今年四月，该公司在怀俄明州凯默勒破土动工，这将是该国第一座公用事业规模的先进核电站。它甚至获得了美国核监管机构颁发的第一个非传统水冷设计商业反应堆的施工许可证。
这是一个真正具有历史意义的项目，预计将在 2030 年左右产生第一批电力。投资者面临的问题很简单：因为 TerraPower 由盖茨和少数合作伙伴私人持有，因此只有他们才能获得收益。
这就是 Oklo 和 NuScale Power ( SMR -2.09% ) 的用武之地。两家公司都是小型模块化反应堆 (SMR) 领域的上市专家，追求与 TerraPower 所代表的相同机会。
Oklo 正在建造 Aurora 微型反应堆，为数据中心和工业场所供电，目标是在 2027 年底左右首次部署。该公司拥有约 25 亿美元现金，没有债务，最近签署了一项协议，为俄亥俄州的 Meta Platforms 提供 1.2 吉瓦系统。
纽约证券交易所代码：奥克洛
与此同时，NuScale 作为唯一一家拥有美国监管机构设计认证的 SMR 公司，拥有独特的优势，并且正在努力推动其首批模块在今年投入生产，预计在 2030 年左右进行商业部署。
为什么核能突然变得重要
这些曾经默默无闻的名字之所以飙升，是因为人工智能。数据中心需要大量可靠、始终在线的电力，而电网正竭力跟上。
核能恰恰提供了这一点：高密度、无碳的电力。 SMR 承诺以更小的、工厂制造的单元来提供它，这些单元可以放置在数据中心附近。超大规模企业已经在签署协议，政府正在提供支持，突然之间，“新人工智能贸易”看起来很像旧能源的重生。
纽约证券交易所代码：SMR
不过，要克制一下兴奋。 Oklo 和 NuScale 基本上还没有盈利，距离它们的第一座商业反应堆还需要几年的时间，即 2027 年到 2030 年之间。它们的股票飙升是因为承诺而不是利润，它们的估值很高，而且它们面临着真正的监管和建设风险。
TerraPower 面临同样的时间表，只是没有公众投资的途径。今天购买任何核股都是对尚未到来的未来的赌注。
投资者的收获
那么 TerraPower 会是下一个 Oklo 吗？不完全是，因为它根本不是股票。这是比尔·盖茨个人对先进核电的开创性赌注，其进展值得关注，对整个行业来说是一个信号。如果你想真正投资这个主题，Oklo 和 NuScale 都是可投资的企业，它们都提供了真正接触人工智能驱动的核热繁荣的机会。
我诚实地读到，这是一个有前途的长期趋势，仍处于早期阶段，因此我将这些视为小型投机头寸，而不是确定的事情，并让反应堆在押注农场之前证明自己。核复兴看起来是真实的。只需数年而不是几个季度即可实现。