华特迪士尼 (DIS +3.65%) 于周三上午交付了货物。娱乐业之王公布了其第三季度财报，投资者显然对该公司最近的业绩和未来潜力非常满意。
特别有吸引力的两个项目是管理层再次提高股票回购目标的既定目标，以及对现有两位数增长指导的坚持。让我们关注本季度。
地球上最幸福的投资者？
迪士尼在此期间的收入同比增长 7%，达到 252 亿美元。该公司不按照公认会计原则（非 GAAP 或调整后）计算的净利润增长了 23%，达到 38 亿美元以上，即每股 2.06 美元。
该公司的收入略有低于分析师的普遍预期，但调整后的净利润超出了预期。专业迪士尼观察家预计迪士尼营收为 254 亿美元，调整后每股收益 (EPS) 仅 1.86 美元。
在其三个报告部门中，体验部门的收入增长率最高。这一比例为 10%，总额接近 100 亿美元。该公司一流的主题公园受益于每年例行的门票价格上涨以及旅行和旅游业持续繁荣等其他因素。主题公园门票总收入增长 9%，达到近 33 亿美元，而旅游的普及帮助该公司的度假村和度假部门强劲增长了 17%，达到近 28 亿美元。
该公司的核心娱乐业务也表现出色，整体收入增长 6%，达到 113 亿美元。该类别的增长点是订阅费和附属费；这些增长了 12%，达到超过 75 亿美元。迪士尼的体育部门（以 ESPN 为主）排名垫底，收入增长 4%，达到 45 亿美元。最后，部门间的抵消使公司的总收入减少了 5.65 亿美元。
纽约证券交易所代码：DIS
统一策略
虽然这还不算井喷季度，但全面的收入增长率证明了“同一个迪士尼”战略的有效性，该战略更紧密地整合了这家庞大公司的众多娱乐业务。新电影的发布伴随着相关商品的推广，有时还会推出新的主题公园景点。迪士尼在这方面堪称高手：购买电影票的顾客成为主角玩偶的购买者，后来又成为渴望乘坐与电影相关的游乐设施的迪士尼乐园游客。
虽然投资者肯定会喜欢上调指导，但管理层重申其现有预测预示着持续增长。其 2026 年全年盈利预测维持不变：调整后每股收益比上一年增长 12% 或 16%，具体取决于是否计算今年额外的报告周。该公司还维持 2027 年盈利能力实现两位数百分比增长的预测，但尚未给出具体数字。
这种稳中求进的立场让人们关注提高的股票回购目标。该公司表示，目前的目标是本财年回购总支出高达 90 亿美元，高于上一季度提出的“仅仅”80 亿美元的目标，以及上一季度的 70 亿美元（也远高于 2025 财年的 35 亿美元支出）。在这一点上，这一巨大且稳步上升的数字不仅仅是提振投资者士气的努力；它清楚地表明管理层认为该股票被低估。
我同意这种看法。迪士尼在规模和可利用的多种收入增长来源方面仍遥遥领先于任何其他娱乐公司。在最大化收入增幅的“同一个迪士尼”战略的支持下，这预示着该公司光明的未来。我仍然相信，为其投资组合寻求单一最佳娱乐股票的投资者将做出正确的选择。