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Azure 和 AI 收益重塑了围绕微软股票的对话

微软 (MSFT) 刚刚公布了季度业绩，Azure 年收入突破 100 亿美元，付费 Microsoft 365 Copilot 席位数达到 3000 万，使其人工智能和云支出成为投资者新的关注焦点。

这些数据是在该股经历了强劲的一个月后得出的，尽管今年以来股价大致持平，而且过去 12 个月的总回报率有所下降，但股价仍上涨了约 22%。

请参阅我们对 Microsoft 的最新分析。

财报发布后，微软最近 30 天的股价回报率为 21.97%，90 天的股价回报率为 15.08%，这表明微软的势头正在增强，而 1 年总股东回报率下降了 6.36%，表明长期前景仍在追赶。

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微软股票最近的飙升介于两个故事之间。一方面，Azure 和 Copilot 的股价势头正在追赶。另一个表明情绪的波动。目前的估值如何反映这种分裂？

最受欢迎的叙述：14.4% 被高估

微软收盘价为 480.35 美元，而最受关注的报道将公允价值设定为 419.91 美元，因此 Simply Wall St 上的报道目前指向溢价。

微软很少发售，所以倍数压缩时值得关注。该股股价约为 380 美元，约为往绩市盈率的 22 至 23 倍，EV/EBITDA 约为 14 倍，远低于其七年历史区间。这是微软多年来最便宜的价格，降级看起来更像是对资本支出周期的担忧，而不是业务恶化。

阅读完整的叙述。

这种叙述在很大程度上依赖于强劲的盈利能力、高资本回报率和丰富的自由现金流假设。好奇这些投入如何转化为公允价值和高估。

结果：公允价值为 419.91 美元（估值过高）

完整阅读叙述并了解预测背后的内容。

然而，如果人工智能基础设施支出对自由现金流的压力超过预期，或者 Azure 和 Copilot 的采用相对于当前的热情有所降温，微软仍将面临风险。

了解 Microsoft 叙述的主要风险。

对微软估值的另一种看法

虽然 Simply Wall St 上的用户叙述认为微软被高估了 14.4%，达到 480.35 美元，而公允价值为 419.91 美元，但 SWS DCF 模型却指向了另一个方向。其公允价值为 499.52 美元，这意味着该股的交易价格比预期低约 3.8%。您认为哪个故事更符合您对企业的看法？

研究一下 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。

下一步

由于今天微软的情绪好坏参半，因此快速行动并根据自己的预期自行测试这些数字会有所帮助。要了解这些担忧和潜在优势之间的权衡如何综合起来，请查看 3 个关键奖励和 1 个重要警告信号。

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