今年是华尔街创造历史时刻的一年。我们见证了道琼斯工业平均指数（^DJI 1.09%）、标准普尔 500 指数（^GSPC 0.28%）和纳斯达克综合指数（^IXIC +0.20%）跃升至历史新高，见证了历史上最大规模的首次公开募股，并见证了美联储极其罕见的换岗。
5月22日，特朗普总统精心挑选的杰罗姆·鲍威尔继任者凯文·沃什正式宣誓就任美联储主席。他是美联储自 1913 年 12 月成立以来的第 17 任行长。美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 在白宫就职典礼上。图片来源：白宫官方照片，丹尼尔·托罗克拍摄。但沃什的崛起正值美国经济和华尔街面临特别挑战的时刻。特朗普通胀（即特朗普驱动的通胀）将 5 月份通胀率推至 4.2% 的三年高点，并将联邦公开市场委员会 (FOMC) — — 这个由美联储主席沃什组成的 12 人机构，负责制定国家货币政策 — — 置于十字路口。凯文·沃什 (Kevin Warsh) 领导着一个以改革为导向的美联储 在白宫的宣誓就职仪式上，沃什明确表示，他将改革美国最重要的金融机构。首先，他对央行臃肿的资产负债表（主要由长期美国国债和抵押贷款支持证券组成）持高度批评态度。
2008年8月至2022年3月期间，美联储的资产负债表增长了十倍，达到近9万亿美元。凯文·沃什 (Kevin Warsh) 提名：市场参与者将其解读为鹰派选择的一个原因——我同意——是因为他对激进资产负债表削减必要性的看法。
31 万亿美元的美国经济需要的流动性和融资需求比... pic.twitter.com/zYunGAItV8 - Joseph Brusuelas (@joebrusuelas) 2026 年 1 月 30 日 Warsh 还谈到了改变 FOMC 对通胀的看法。
4 月 21 日，他在参议院银行委员会作证时宣称，“价格稳定应该是价格的变化，以至于没有人谈论它。”使政策制定者在决策时考虑的数据现代化并改变联邦公开市场委员会对通胀的看法，可以赋予美联储更大的货币政策灵活性。但沃什变革的最前沿是希望消除前瞻性指导。美联储新任主席只想陈述事实，并让股市来决定这意味着什么。
FOMC 6 月 17 日的声明放弃了之前帮助投资者确定政策制定者是否可能放松或加息的措辞。图片来源：盖蒂图片社。鲍威尔的继任者刚刚提供了有关利率的大量线索 在美联储主席凯文·沃什上任七周的时间里，他一直避免提供前瞻性指导。然而，7 月 1 日，在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛上，沃什无意中透露了利率方面可能发生的情况。当 CNBC 的萨拉·艾森 (Sara Eisen) 在欧洲央行论坛小组讨论中询问通胀问题时，沃什回答道：如果金融市场上的家庭或商业部门有人认为央行会对高于 2% 的通胀目标感到满意，那么我想他们会感到失望。我们将实现美国的物价稳定。这一声明由一位历史性的货币鹰派人士发表，描绘了一幅非常清晰的图景，即他和其他 11 名 FOMC 成员强烈倾向于筹集联邦基金