又一个月又一份就业报告继续让经济学家感到困惑。
经季节调整后，8 月份非农就业岗位增加 162,000 个，是经济学家预测的 53,000 个就业岗位增加的三倍多。此外，6 月和 7 月的就业人数均上调，其中 7 月的就业人数从减少 23,000 人大幅修正为增加 21,000 人。
对于劳动力市场来说，这是一个更好的迹象，在餐馆、政府教育和制造业等行业，涨幅广泛且明显。与此同时，信息相关行业减少了 23,000 个，这表明人工智能可能正在产生影响。
8 月份平均时薪增长 0.3%，符合预期，同比增长 3.1%，是几年来的最低年率。
这就是为什么意外的就业报告既是好消息也是坏消息。
坏处：增加 9 月加息的可能性
自疫情爆发以来，投资者中出现了一种奇怪的现象：劳动力市场的好消息对股市来说却是坏消息。
这是因为自疫情爆发以来，通胀率持续高于美联储 2% 的目标。由于美国经济增长主要由消费者支出驱动，强劲的劳动力市场可能成为通货膨胀的根源：如果人们有更多的钱，他们可能会继续消费。
根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，昨天，联邦公开市场委员会在本月晚些时候的 9 月会议上加息 25 个基点的可能性基本上是 50 比 50 的赔率。
然而，在就业报告发布以及撰写本文时，加息 25 个基点的可能性从略低于 50% 上升至 62.4%。
投资者对加息持负面看法，因为它会提高已经陷入负担能力问题的经济体的借贷成本。此外，利率保持在高位的时间越长，消费者感受到的压力就越大，经济陷入衰退的可能性就越大。
YCharts 提供的美国非农就业月度数据
截至美国东部时间上午 11:30，道琼斯工业平均指数 (^DJI -0.52%) 已下跌约 365 点。
联邦公开市场委员会共有 19 名成员，其中 12 名成员对货币政策决定进行投票，已经看到越来越多的人倾向于在下次会议上加息。
这意味着 FOMC 在本月晚些时候的会议上所做的事情可能取决于 9 月 11 日公布的 8 月份通胀数据。
好消息：劳动力市场健康
曾几何时，如果就业报告中非农就业人数增加超过经济学家预期的三倍，市场就会欢呼雀跃，因为这意味着经济健康。
但如今，对加息的担忧更加突出。
尽管年平均时薪增速似乎正在下降，但8月份就业报告仍然是结构性好消息。失业率为 4.1%，许多经济学家认为这是充分就业。
尽管人工智能带来了干扰，但经济仍在增加就业机会，尽管有迹象表明人工智能正在产生影响。
近年来，在企业盈利增长的推动下，大盘飙升。如果人们有钱，他们可以继续花钱购买企业商品和服务，这可能会继续推动盈利增长。
正如过去所表明的那样，虽然市场不一定寻求强劲的就业报告，但非常疲软的就业报告也可能很快让投资者感到恐慌，因为他们担心经济衰退即将来临。
因此，尽管投资者担心即将到来的加息，但健康的劳动力市场是长期的积极因素。