标准普尔 500 指数 (^GSPC +1.38%) 一直表现出色。过去十年，它的总回报率为321%（截至9月18日）。如果您在 2016 年 9 月向跟踪基准的交易所交易基金 (ETF) 投资了 10,000 美元，那么今天您将获得 42,100 美元。从历史的角度来看，这是特殊的。
如果你在这段时间对股票进行了强有力的配置，那么你根本就不会抱怨。但值得清楚地了解目前的情况。这样，您就可以对未来设定正确的期望。
目前，股市正在发出罕见的警告信号。历史告诉我们投资者应该如何做好准备。
估值是主要关注点
如今，投资界正在思考很多事情。人工智能 (AI) 基础设施的繁荣是一个焦点，主要与聚会能持续多久有关。此外，美联储的利率政策是另一个经常占据头条新闻的重要话题。
然而，估值也是关注的焦点。投资者可能会将一个关键数据点视为一个明确的警告信号。
目前经周期调整市盈率 (CAPE) 为 41。10 年来增长了 55%。除了世纪之交的互联网泡沫时代之外，历史上从未如此昂贵。 1999年11月，最高值超过44。
数据显示，只要CAPE高于40，标普500指数在接下来的十年里年化总回报率就会出现负值。这主要与 2000 年代互联网技术狂热结束后的十年相吻合。
您的第一个想法可能是抛售您的投资组合，转向现金和债券，以降低风险并提高安全性。然而，这将是一个糟糕的决定
标准普尔 500 指数
坚持到底
股票估值这个话题并不新鲜。事实上，这似乎一直是投资者一直在努力解决的首要问题。
不难发现 2010 年代初期和中期的大量头条新闻指出，按照历史标准，估值有所上升。通常情况下，前景是未来的回报将低于标准，投资者应该降低其投资组合中的股票权重。
大家都知道这是怎么发生的。标准普尔 500 指数产生的总回报使投资者资本在过去 10 年中增长了四倍多。假设你听到了警告电话，你就会损害你的个人财务并错过一次令人难以置信的跑步机会。
投资者应该从历史中吸取教训。尽管有关估值的争论不断，我相信这种争论不会平息，但最好的办法就是始终坚持到底。不要试图把握市场时机，即使你很容易相信自己可以进出市场，以避免下跌的日子并抓住获利的日子。这是灾难的根源。
随着时间的推移，真正积累财富的投资者已经具备了应对起起落落的心理能力。此外，估值上升并不意味着未来业绩会很糟糕。 2026 年股市的结构与过去任何时候都不同。
占主导地位的科技公司已经获得了巨大的估值，因为它们的盈利继续以令人印象深刻的速度增长。人工智能的发展引入了另一个增长杠杆。被动投资基金现在比主动投资基金控制更多的资本。随着这种趋势的持续，无论估值如何，都会带来更大的股票购买需求。
回顾历史以获得对市场和经济更清晰的视角总是很有洞察力的。完成此练习后，结论是继续尽早投资，并经常着眼于长期。