虽然沃伦·巴菲特去年年底辞去了伯克希尔哈撒韦公司首席执行官的职务，但他的财富以及他的投资组合仍然与该集团及其股票投资组合息息相关。在这方面，伯克希尔哈撒韦排名前三的股票——包括苹果（AAPL +1.38%）、美国运通（AXP -0.40%）和Alphabet（GOOG +1.27%）（GOOGL +1.30%）（纳斯达克）——占据了其股票投资组合的一半以上。
这三个公司都是强大的复合业务，拥有宽阔的护城河，但今天看起来哪一个是该集团中最值得购买的呢？让我们分别看一下。
1.苹果
纳斯达克 : AAPL
苹果公司是伯克希尔哈撒韦公司最大的持股公司，约占其投资组合的22%。该股票是巴菲特最喜欢的股票，因为它拥有最好的复利商业模式之一。
当然，苹果公司以其 iPhone 和其他设备而闻名。智能手机和电脑的更换周期往往非常可预测，这为公司创造了几乎经常性的收入来源。然而，该业务的美妙之处在于其封闭式的生态系统有助于锁定消费者，然后从中获取高利润的服务收入。这些收入来自多种来源，包括与 Alphabet 的搜索收入分成协议、应用程序下载佣金、Apple Pay 以及云存储等服务的订阅。
苹果拥有出色的商业模式，最近推出的可折叠智能手机 iPhone Duo 可能成为该公司的另一个增长动力。虽然可折叠智能手机并不新鲜，但苹果优雅的硬件和软件设计可能会激发该类别的活力，并吸引新客户。
2. 美国运通
纽约证券交易所代码：AXP
美国运通占伯克希尔投资组合的 17% 以上，是强大复利业务的另一个很好的例子。签账卡提供商已成为富人地位的象征，向富裕会员收取更高的费用以换取某些福利和特权。与此同时，由于其会员的平均消费是其他消费者的三倍，该公司也从零售商处获得更高的费用。
与苹果类似，美国运通也控制着生态系统。它运行一个闭环系统，既充当发卡机构又充当支付网络，使其从交易双方中获利并获得大量数据。该公司的大部分信用卡都是发给富裕客户的，其中许多都是必须每月还款的签账卡，从而限制了信用风险。美国运通的业务通过增加更多会员以及随着时间的推移自然增加的支出而继续复合。
3. 字母表
纳斯达克：谷歌
Alphabet 是伯克希尔哈撒韦公司的第三大持股公司，占其持股比例近 13%。这是巴菲特“退休”前的最后一个重大投资想法，他的继任者格雷格·阿贝尔在巴菲特的建议下增加了这一职位。
Alphabet 的最大优势是其全面的人工智能 (AI) 堆栈、对分销渠道的控制以及通过广告网络为消费者货币化的强大能力。该公司的定制人工智能芯片使其在云领域具有显着的成本优势，使其能够在使用自有芯片的一年内收回人工智能基础设施支出。通过其合作伙伴博通向 Anthropic 出售这些芯片也正在成为一项大业务，同时它还大大降低了自有模型的训练和推理成本。
然后，Alphabet 将其模型应用于整个业务，包括 Google 搜索。在这里，其 Gemini 模型正在通过 AI 概述和 AI 模式等新的 AI 工具帮助推动增长。与此同时，Alphabet 通过拥有 Chrome 浏览器、Android 智能手机操作系统以及成为苹果设备默认搜索引擎的收入分成协议，拥有巨大的分销优势。
判决结果
这三只股票都拥有出色的业务，并且都是值得持有的可靠股票，但如果我必须选择一只，那我会选择 Alphabet。以远期市盈率 (P/E) 计算，它是最便宜的股票，交易价格低于 17 倍，同时它也可以说具有最佳的长期增长前景。