尽管分析师对第二季度盈利的预测大幅下滑，但截至美国东部时间周四上午 11:20，Alphabet (GOOG -6.61%) (GOOGL -6.72%) 股价仍暴跌 7.4%。 Alphabet 预计每股收益仅为 2.88 美元，销售额为 1,165 亿美元，但其利润为 9.11 美元，销售额为 1,198 亿美元，均远远超出预期。
那么为什么 Alphabet 的股价会因此暴跌呢？
Alphabet 第二季度收益
收入同比增长 24%，其中 Google Cloud 增长 84%。然而，谷歌服务收入仅增长了 15%，其中谷歌搜索增长了 17%，YouTube 广告增长了 13%。收入同比大约增长了两倍。
首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)将公司云业务的业绩归功于“人工智能基础设施和人工智能解决方案”。因此，Alphabet 计划加倍投入也就不足为奇了，管理层表示，今年将把人工智能的资本投资增加到 1950 亿美元至 2050 亿美元之间（比之前的预测高出约 150 亿美元），然后花更多钱从第三方雇佣人工智能计算能力。
这一点也不令投资者高兴。
纳斯达克：谷歌
这对 Alphabet 股票意味着什么
Alphabet 在人工智能方面的巨额现金支出可能会带来投资者希望看到的收入和 GAAP 利润增长，但它们正在破坏该公司的现金流量表，该表显示第二季度现金消耗为 58 亿美元，而一年前的自由现金流为 53 亿美元。
“好”消息是，如果 Alphabet 今年“仅”投资 2050 亿美元来建设其人工智能业务，那么预计运营中产生的 2100 亿美元现金将在年底前使该公司的自由现金流为约 50 亿美元。
坏消息：今年 GAAP 利润预计为 2250 亿美元。而且几乎所有这些都不会得到真正的自由现金流的支持。
警告投资者。