亚马逊 ( AMZN +0.45% ) 和 Alphabet ( GOOG -1.74% ) ( GOOGL -1.68% ) 是两家几乎不需要介绍的公司。两者都是各自行业的领导者，通常都公布了出色的财务业绩，并且从长远来看压垮了更广泛的股票。投资者可以说这两者都不会出错，而且我个人也持有这两家公司的股票。但如果我必须选择一个在未来十年持有的话，我很可能会选择 Alphabet。原因如下。
人工智能顺风可能有利于 Alphabet
未来10年，云计算和人工智能（AI）行业可能会继续增长。亚马逊和 Alphabet 这两个市场的领导者都有可能从中获利。两家公司有何不同？让我们从亚马逊开始。该公司的云业务亚马逊网络服务（AWS）拥有最大的市场份额。
亚马逊可能提供云计算行业三巨头中最大的服务库。然而，Alphabet 在云市场的人工智能领域尤其具有竞争力。最近几个季度，Alphabet 的云销售额增长较快。第二季度，谷歌云收入同比飙升82%，达到248亿美元。 Alphabet 的总收入同比增长 24%，达到 1198 亿美元。
AMZN-亚马逊
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 21 日美国东部时间下午 1:40
相比之下，亚马逊的总收入同比增长 20%，达到 2006 亿美元，AWS 云销售额同比增长 37%，达到 422 亿美元。我现在选择 Alphabet 而不是亚马逊的原因之一是前者在人工智能方面的实力。尽管人们担心人工智能泡沫会破裂，但该技术的支出仍在持续增加，可以说我们刚刚进入代理人工智能系统的时代。
至少有一些证据表明对代理人工智能的需求是存在的。 Meta Platforms ( META +2.13% ) 于 9 月份推出了首批面向消费者的人工智能代理之一，迄今为止取得了巨大成功。企业也广泛使用人工智能代理。随着更多服务的开发，对 Alphabet 和亚马逊提供的服务的需求应该会继续增长。综上所述，对人工智能基础设施支出的乐观长期预测似乎是合理的，而 Alphabet 在利用这一点方面处于特别有利的地位。
利润很重要
如果我们看看他们的其他业务呢？亚马逊的规模更大，至少在销售额方面是这样。但Alphabet有一个优势。其业务的利润率要高得多。这并不奇怪。 Alphabet 的大部分收入来自数字广告（亚马逊的广告业务比 Alphabet 小得多）。一旦广告基础设施启动并运行，展示一则额外广告的成本就很小。与此同时，亚马逊的核心电子商务业务是出了名的低利润业务。
GOOGL - 字母表
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 21 日美国东部时间下午 1:42
公平地说，该公司正在寻求在这方面进行改进，在我看来，它会成功。亚马逊在其仓库中推出了人工智能驱动的机器人，以帮助简化包装和运输流程。这是该公司为提高电子商务利润率而实施的举措之一。不过，就目前而言，Alphabet 在这一类别中仍具有明显的优势。
因此，尽管 Alphabet 的销售额较低，但利润通常较高。
YCharts 提供的 GOOGL 收入（年度）数据
电子商务和数字广告都是具有有吸引力的长期增长前景的行业，鉴于其广阔的护城河，亚马逊和 Alphabet 很可能仍然是各自市场的领导者。从长远来看，由于其核心业务利润率较高，Alphabet 的盈利可能仍高于亚马逊。
估值呢？
尽管 Alphabet 的云业务快速增长、利润丰厚、利润丰厚且长期前景诱人，但其估值似乎还是合理的。该公司的预期市盈率为 21.8 倍。诚然，这略高于信息技术股 19.1 倍的平均水平，但考虑到 Alphabet 的业务实力，它的溢价还是值得的。
亚马逊的估值看起来也颇具吸引力。该股的预期市盈率为 23.6 倍，而非必需消费品股票的平均市盈率为 23.3 倍。或许，如果亚马逊相对于其增长潜力（以及与 Alphabet 相比）被严重低估，那么它今天可能是更值得购买的股票。但事实并非如此。这是我选择 Alphabet 的另一个原因，但同样，前提是我绝对必须选择其中一个。我建议投资者购买两家公司的股票。