7 月 29 日，微软 ( MSFT +1.68% ) 公布其第四财季收益，这应该是您投资日历上值得圈选的日期。
这可能是微软在经历了 2026 年大部分时间的苦苦挣扎后开始上涨的日子。与今年早些时候从抛售中恢复过来的大多数其他“七巨头”股票不同，微软的股票一直陷入逆转，今年迄今下跌了 20%。
但这就是微软股票有望在 7 月 29 日之后爆发的原因。
人工智能支出得到回报
投资者对微软的主要担忧之一是其在人工智能（AI）方面的超支。今年 4 月，这家科技巨头将 2026 财年的资本支出预期上调至 1900 亿美元，比上一年增长 61%。
由于对其与 OpenAI 的独家合作伙伴关系的担忧以及有关其无法盈利的报道，该股在截至 3 月 31 日的第三财季中大幅下跌。微软Azure收入增长小幅下滑也雪上加霜。
但有明显迹象表明，人工智能基础设施的投资已开始获得回报。其人工智能云产品 Azure 在第三财季的收入增长了 40%，超出了预期。总体而言，其云收入增长了 29%，好于第二季度 25% 的收入增幅。截至 3 月 31 日的第三季度，微软的积压订单金额为 6,270 亿美元，较上年同期增长 99%。
管理层在展望中表示，Azure 第四季度的增长将在 40% 左右，下半年表现出一些“适度的加速”。
重新加速是由于微软正在建设数据中心以扩大容量来满足高需求。首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 表示：“我们正在积极采取行动，根据我们看到的需求信号增加产能。”
首席财务官 Amy Hood 在上一季度的财报电话会议上也说了类似的话，她表示：“我认为最好考虑一下我们提供的 Azure 指导，作为我们可以在 Azure 收入中提供的分配容量指南。”换句话说，它的建设是为了满足真正的需求，而不是出于对需求到来的希望。
此外，纳德拉在第三季度财报中表示，微软人工智能业务的年收入运行率为 370 亿美元，同比增长 123%。这是人工智能带来的实际收入增长，而不是猜测，表明支出正在得到回报。
微软的股票很便宜
还有一点是，微软最近修改了与OpenAI的协议。根据新协议，OpenAI 不再是独家 AI 提供商，微软也不再向 OpenAI 支付收入分成。这一变化降低了微软对 OpenAI 的整体曝光度，这应该会为新的收入机会打开大门。
微软还应该通过更新微软软件的定价和包装来增加收入，以配合许多 Office 客户即将到来的新五年周期。
这一切发生之际，微软股价处于历史低位，市盈率仅为 22 倍，预期市盈率为 19 倍。这低于标准普尔 500 指数的平均水平。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
这也是自 2018 年以来微软股票最便宜的水平。自 2018 年以来，市盈率 (P/E) 唯一一次低于 22 是在今年 3 月，当时为 21。
大多数分析师都同意，按照这个估值，微软是值得买入的股票。约 95% 的分析师将微软股票视为买入，中位目标价为每股 550 美元。这意味着未来 12 个月的上涨空间为 41%。
如果微软在 7 月 29 日发布报告时拥有强劲的第四季度业绩和强劲的前景（两者都是我所期望的），那么它可能会成为微软股票稳健运行的跳板。