三年多来，标准普尔 500 指数一路飙升，牛市延续，投资者纷纷涌入人工智能 (AI) 股票和其他成长型股票。自 2023 年初以来，这一著名基准指数的涨幅约为 100%。投资者一直渴望参与科技领域的下一个重大事件，近年来，总体积极的经济背景提振了对增长型股票的需求。
但最近，一个顽固的问题已经敲响了大门：通胀上升。伊朗的动荡导致能源价格飙升，给家庭和企业界带来压力。美联储上个月介入，三年来首次采取行动。政策制定者将基准利率（联邦基金利率）提高了四分之一个百分点，至 3.75% 至 4% 的范围。
美联储刚刚警告称，可能会进一步加息。在此背景下，历史对投资者来说有好消息，也有坏消息。
近期股市行情
首先，我们先来总结一下过去几年的市场状况。如前所述，由于对人工智能的兴奋和对成长型股票的总体需求，标准普尔 500 指数已经攀升。这场运动初期的经济环境是有利的，但随着今年油价飙升，通胀压力逐渐显现并恶化。
尽管存在这种逆风，标准普尔 500 指数仍然上涨，创下多个历史新高。人工智能股票面临着比过去更加困难的交易日，但它们仍然在上涨，许多都达到了两位数和三位数。
为了抑制通胀，美联储上个月提高了利率，并在联邦公开市场委员会会议纪要中警告称，可能会进一步加息。
政策制定者写道：“关于本次会议之后的货币政策前景，大多数与会者评估认为，到年底再次上调联邦基金利率目标范围可能是合适的。”美联储还强调其致力于实现就业最大化和物价稳定的双重使命。
与此同时，根据芝商所的FedWatch工具，美联储12月会议期间加息的可能性已达到88%以上。
尽管预计政策制定者在本月底举行的下一次会议上不会发生任何变化，但上述所有因素都支持在此之后再次加息的想法。
标准普尔 500 指数
坏消息和好消息
现在让我们考虑一下对投资者来说的坏消息和好消息。坏消息是，较高的利率水平通常对股市不利。出于几个原因。首先，较高的利率可能会拖累企业盈利，因为这意味着企业的借贷成本更高，并对严重依赖消费者支出的企业带来收入压力。例如，在利率较高的时期，消费者的钱包会感受到压力，因为他们面临信用卡和学生贷款利率较高的情况。他们通常更喜欢在必需品上花钱，而不是随意购买。对于某些公司来说，这可能意味着收入下降。此外，在利率较高的时期，一些投资者更喜欢债券，因为它们提供更高的收益率，并且被认为比股票风险更低。
所有这些都可能导致股市表现疲软。预计到这一点，某些投资者可能会犹豫是否购买股票，从而使问题变得更加复杂。
现在，这是好消息。历史告诉我们，尽管标准普尔 500 指数可能会在利率上升的预期和期间下跌，但这些艰难时期不会持久。
^YCharts 提供的 SPX 数据
如上图所示，该指数始终在复苏，并在接下来的几年中继续大幅上涨。
那么这对作为投资者的您来说意味着什么呢？利率较高的时期是买入机会。在这些时刻，您可能会发现许多优质股票的估值非常合理，因此现在是逢低买入并持有的好时机。历史一再证明，从长远来看，这一举措可能会为您带来惊人的结果。