许多投资者可能觉得他们错过了美光科技 (MU -5.63%)。这家存储芯片制造商的股价在过去一年上涨了约 382%，跑赢了标准普尔 500 指数 16% 的涨幅。
但该股仍可能创下新高的原因之一很简单：美光科技未来的更多需求已经通过战略客户协议锁定。在 2026 年 9 月 30 日的财报电话会议上，首席执行官 Sanjay Mehrotra 表示：“这些多年的照付不议协议强化了我们的长期供应规划，并增强了我们强劲财务业绩的持久性和可预测性。”
美光已与客户签署了 26 份长期协议。到 2030 年，这些协议将占其收入的三分之一以上。照付不议结构意味着客户无论是否提货都需要付费。
大部分高带宽内存（向人工智能芯片提供数据的快速内存芯片）在 2027 年已经售罄。重要的是，Mehrotra 表示，明年的销量要求价格“远高于 2026 年的价格”。
MU - 美光科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 4:00
这种可见性体现在公司的指导中。美光预计本财季营收约为 615 亿美元，高于上一季度的 540 亿美元，毛利率高达 86%。管理层预计 2027 财年将再创历史新高，收入每个季度都在增长。
内存是一个出了名的繁荣与萧条行业，美光科技正在投入巨资增加产能，因此如果供应赶上需求，内存价格可能会下跌。但这至少在几年内不太可能发生。 Mehrotra 预计，到 2028 年，供需状况将比 2026 年更加紧张。
截至 2026 年 10 月 14 日，该股的交易价格仅为华尔街 2027 财年盈利预期的 5 倍多一点。对于一家公司来说，这是一个较低的估值，分析师预计 2027 财年每股收益将增加一倍以上，达到 176 美元，并在 2028 财年再增加 17%，达到 206 美元。对于能够容忍股票波动的投资者来说，积极的需求前景和较低的远期市盈率可能会在未来支撑新高几年了。