微软以罕见的折扣进行交易

Microsoft 以罕见折扣进行交易 Faizan Farooque 太平洋夏令时间 2026 年 7 月 8 日星期三上午 5:17 1 分钟阅读 MSFT +0.54% 本文首次出现在 GuruFocus 上。微软（MSFT，金融股）是 Windows、Azure、Office、Copilot 和 Xbox 背后的软件和云计算公司，在年初表现疲软后，其股价出现了罕见的折价。警告！

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MSFT 的估值是否合理？使用我们的免费 DCF 计算器测试您的论文。由于投资者担心微软激进的人工智能支出的成本，该股到 2026 年已下跌约 20%。关心的不是需求。

Azure 继续强劲增长，近期增长率接近 40%。问题是盈利能力。由于微软在人工智能数据中心和计算基础设施上投入巨资，微软云的毛利率一直在下降。最新季度，智能云收入增长 30%，而收入成本增长 47%。资本支出也大幅攀升。微软第三季度在财产和设备上的支出为 309 亿美元，高于去年同期的 167 亿美元。对于投资者来说，该股较低的估值表明其中一些担忧可能已经被消化。下一个考验是微软能否稳定云利润率并表明人工智能支出正在转化为更强劲的盈利增长。条款和