最近，Arm Holdings 阐述了其处理器设计如何支撑英伟达新的 OpenShell AI 代理安全平台，同时还在 2026 年第五届全球内存创新论坛上进行了展示，以突出其在下一代计算和内存生态系统中的作用。

通过同时处于英伟达安全架构的计算端和执行端，Arm 正在将其 IP 定位为专注于 AI 安全的芯片设计的核心构建模块。

我们现在将探讨Arm更深入地参与Nvidia的AI安全堆栈，可能如何影响该公司现有的投资叙事和风险状况。

我们发现了 6 个股息率超过 5% 的堡垒，它们不仅能在市场风暴中幸存下来，而且还能在市场风暴中蓬勃发展。

Arm Holdings 投资叙事回顾

如今要持有Arm，你通常需要相信其IP能够在数据中心、智能手机和边缘设备上持续复利式增长特许权使用费，同时支持更重的研发和新产品努力。英伟达OpenShell的关联强化了Arm与AI安全的相关性，但这尚未改变关键的近期催化剂，即更广泛的AI数据中心采用，也未改变最大的风险，即Arm在推进更复杂解决方案和芯片时面临的执行和利润率压力。

在近期更新中，Arm推出面向AI数据中心的AGI CPU在这里显得最为相关。OpenShell运行在基于Arm的Vera CPU上，并结合基于Arm的基础设施处理器来执行安全策略，这直接与AGI推进相呼应：它展示了Arm如何能够同时处于AI计算和AI安全的核心，而这正是以下论点的关键：像Armv9、CSS和AGI这样的更新平台可以支撑更高价值的版税和产品收入。

然而，在这一人工智能安全机遇之下，投资者应意识到，来自利润率较低的AGI芯片的利润压力以及不断上升的研发投入可能会……

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Arm Holdings的叙事预测到2029年将实现121亿美元收入和35亿美元盈利。

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尽管市场共识认为将实现强劲增长，但最悲观的分析师预计到2029年营收约为106亿美元、盈利约为23亿美元，这凸显出你对AGI利润率和特许权使用费杠杆的看法可能大相径庭，而且这则新的AI安全新闻仍可能重塑这两种叙事。

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