Super Micro Computer (SMCI -1.06%)，也称为Supermicro，在披露了令人鼓舞的初步盈利结果后，最近一直在上涨。但尽管最初的提振强劲，该股不太可能飙升并回到今年早些时候达到的 50 美元以上的高位。
尽管超微的业务可能显示出进步的迹象，但科技投资者应继续谨慎行事，因为尽管最近取得了进展，但它绝不是一次稳操胜券的收购。原因如下。
超微的初步数据好坏参半
7 月 21 日，Supermicro 发布了第四季度初步数据。虽然完整结果要到 8 月 11 日才会公布，但它确实提前向投资者提供了一些关键数据：
让投资者看好的一个重要数字是毛利率，超微过去的毛利率通常相当低，最近一个季度的毛利率略低于 10%。然而，即使是 15% 到 17%，这仍然不是很高。与此同时，该公司的收入略低于预期。因此，虽然利润率可能较高，但如果收入不那么强劲，对利润的总体影响可能并不大。
股票看起来很便宜，但确实有折扣
今天，超微的股票看起来可能被严重低估。该公司目前的市盈率仅为往年市盈率的 16 倍，而根据分析师对未来一年盈利的预测，该市盈率则降至 9 倍。投资者可能倾向于相信它具有巨大的上涨空间，尤其是其在人工智能（AI）领域的机会。
然而，考虑到美超微动荡的过去，包括一名前审计师因对政策和控制的担忧而辞职，以及包括其联合创始人在内的多名参与该业务的人士被指控向中国走私产品，该股理应以折扣价交易。不仅其利润微薄且增长严重依赖人工智能扩建的需求，而且其治理也存在重大担忧。折扣是有道理的，它为投资者提供了一点缓冲。
超微可能需要一个主要的催化剂来说服投资者它值得购买，即使估值看似适中，而且我认为单季度提高其利润率还不够。