Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）正在通过大规模的 10 部分基准债券发售来冲击美国企业债务市场，在这家科技巨头迅速扩展其基础设施之际，利用其原始信用评级来锁定资本。据彭博社报道，Alphabet 预计今天定价，希望通过此次发行筹集高达 250 亿美元的资金。这项规模庞大的交易期限从 2 年到 40 年不等，并包含固定利率和浮动利率票据。
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虽然一家以现金充裕着称的科技巨头发行债务似乎有悖常理，但 Alphabet 正处于历史性的资本支出周期之中。在最近的第二季度收益报告中，该公司将 2026 年全年资本支出预测上调至 1,950 亿美元至 2,050 亿美元。这反映出其积极推动构建 Gemini AI 模型和云服务所需的庞大数据中心、服务器容量和半导体基础设施。
通过利用债务市场高达 250 亿美元的资金，Alphabet 能够弥补其创纪录的实体基础设施投资与持续现金需求之间的差距，同时优化其资本成本。
内部部分
在美国证券交易委员会 (SEC) 注册的高级无担保债务预计将获得顶级 Aa2/AA+ 评级。多档结构旨在吸引广泛的固定收益投资者，从短期基金经理到长期养老基金：
短期结果：两年期固定利率票据（将于 2028 年 8 月 15 日到期）的初始价格比美国国债高出 60 个基点，同时还有以 SOFR 等值发行的两年期浮动利率票据。三年期固定票据（将于 2029 年 8 月 15 日到期）的利差目标为 +70 个基点，同时还搭配与 SOFR 相关的三年期浮动票据。
腹部：五年期固定利率票据（2031年8月15日到期）徘徊在+85个基点区域，而七年期票据（2033年8月15日到期）则固定在+100个基点区域。两者都包括标准的全认购（MWC）条款和近期平价认购。
长期：10年期基准（2036年8月15日到期）的初步定价讨论为+110个基点，20年期债券（2046年到期）升至+130个基点，30年期债券（2056年到期）升至+140个基点。
超长期：此次庞大发行的最后一个是 40 年期债券，将于 2066 年 8 月 15 日到期，初步定价讨论在 +155 个基点区域。
所有固定利率档均包括全额看涨期权条款，标准平价看涨期权窗口范围为到期前一到六个月。
由华尔街重量级人物组成的财团——包括美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通、摩根士丹利和富国银行——正在担任这笔重磅交易的联合账簿管理人。
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