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每个组织都在采用人工智能 (AI) 来改善其劳动力和业务运营，但该技术的价值最终取决于安全、高效和可扩展的基础设施。微软（MSFT）围绕这些优先事项制定了人工智能战略，为企业提供先进的人工智能解决方案，同时大力投资支持这些解决方案所需的基础设施。

这一战略的关键部分是 Microsoft Foundry，这是一个让客户可以通过单一平台访问来自多个提供商的 AI 模型的市场。截至 7 月，Foundry 客户数量已达 10 万，凸显了对微软 AI 生态系统不断增长的需求。

Meta Platforms (META) 已成为微软最大的客户之一。据报道，Instagram 和 Facebook 的母公司每周通过 Foundry 处理数万亿个代币，每年通过 Azure 云平台在人工智能模型上花费数亿美元。

这是值得注意的，因为 Meta 投入了大量资金来开发自己的人工智能功能。现在，它对 Azure 的依赖表明，即使是科技巨头也可能需要外部云基础设施来处理日益苛刻的人工智能工作负载。

因此，Meta 不断增长的 Azure 使用量巩固了微软作为计算基础设施主要提供商的地位。它还展示了微软如何在更广泛的技术生态系统中继续通过人工智能增长获利。

关于微软股票

微软总部位于华盛顿州雷德蒙德，是一家围绕云计算、企业软件、生产力和人工智能打造的多元化科技公司。 Azure 的市值高达 3.6 万亿美元，仍然是微软的核心增长引擎，而 Microsoft 365、Dynamics、LinkedIn、Windows 和游戏则提供了规模和经常性收入。此外，该公司越来越多地将人工智能定位为其现有生态系统的下一层。

尽管短期表现相当强劲，但 MSFT 股价在过去 52 周内下跌了近 3%。过去六个月股价上涨了 22%。此外，最近发布的季度业绩提振了投资者信心，导致 MSFT 股价上个月上涨 28%。

微软股价的预期市盈率为 24.6 倍，销售额为 10.8 倍。虽然这两个倍数均高于行业平均水平，但仍低于微软各自的五年平均水平，表明估值差距可能会吸引长期投资者。

这家科技先驱还连续 21 年提高股息，目前派发年度股息为每股 3.64 美元，收益率为 0.75%。该公司定于 9 月 10 日向截至 8 月 20 日登记在册的股东派发下一次每股 0.91 美元的股息。

微软第四季度盈利超预期

微软于 7 月 29 日公布了 2026 财年第四季度业绩，导致 MSFT 股价在随后的交易日上涨近 16%。收入同比增长 18% 至 900.1 亿美元，超出分析师预期的 876.2 亿美元。调整后每股收益同比增长 23% 至 4.74 美元，超过华尔街预测的 4.24 美元。

包括 Azure 在内的智能云业务季度收入达 393 亿美元，同比增长 32%。 Azure 2026 财年全年收入首次突破 1000 亿美元，同比增长约 41%。就这一规模而言，Azure 仍然落后于亚马逊 (AMZN) 的亚马逊网络服务 (AWS)，但领先于 Alphabet (GOOGL) 的谷歌云，使微软跻身最大的云基础设施提供商之列。

生产力和业务流程部门（包括 Office、Dynamics 和 LinkedIn）实现收入 378 亿美元，同比增长 14%。微软还报告称，Microsoft 365 Copilot 的付费席位已超过 3000 万。

更多个人计算仍然是微软本季度最薄弱的部分，收入为 129 亿美元，下降超过 4%。 Xbox 和 Windows OEM 和设备在此期间均下跌。

营业收入同比增长 18% 至 406 亿美元，非 GAAP 净利润同比增长 22% 至 353 亿美元，凸显了强劲的盈利能力。然而，展望未来，该公司将需要为其巨大的产能需求提供资金，同时维持支持其估值所需的盈利增长。

管理层预计 2027 财年收入和营业收入将实现两位数增长，营业费用将在中高个位数范围内增长，全年营业利润率预计将小幅下降。

另一方面，分析师预计 2027 财年第一季度每股收益将同比增长 13% 至 4.67 美元。目前预计 2027 财年全年每股收益将同比增长 13% 至 19.59 美元，而 2028 财年每股收益预计将同比增长 18% 至 23.18 美元。

分析师对微软股票有何预期？

摩根大通分析师 Samik Chatterjee 维持 MSFT 股票“增持”评级，目标价为 625 美元。与此同时，Tigress Financial 分析师 Ivan Feinseth 给予“买入”评级，并于近期将其目标股价从每股 680 美元上调至 690 美元。两位分析师都认为，随着微软扩展云和人工智能业务，该公司股票还有升值空间。

总体而言，华尔街对 MSFT 股票给予“强烈买入”评级。在 51 名分析师中，41 名给予“强力买入”评级，6 名给予“适度买入”评级，4 名给予“持有”评级。平均目标价为 554.76 美元，较当前水平有 13% 的潜在上涨空间。与此同时，700 美元的高目标价意味着较当前水平可能上涨 43%。