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子学的要点
为什么应用光电股票在周三的通胀热潮中下跌 12%
由于 9 月份消费者价格上涨快于预期，应用光电 (AAOI) 股价于 10 月 14 日星期三下跌 11.82%，至 86.22 美元。该报告加剧了人们对人工智能基础设施在满足需求之前就会出现资金短缺的担忧。该公司没有发布自己的消息。
抛售活动是在两天前开始的。周一在新加坡举行的星展亚洲未来展望大会上，博通首席执行官 Hock Tan 和英特尔首席执行官 Lip-Bu Tan 警告称，资本可能成为人工智能最紧绷的瓶颈。当被问及什么会减缓人工智能的发展时，Hock Tan 说：“我认为最大的限制可能是资本。”
这一警告对于零部件供应商来说很重要。他们的收入取决于超大规模企业（最大的云运营商）继续为新数据中心提供资金，因此任何对资金的怀疑都会很快波及光学股。 AAOI 周一收于 101 美元，下跌 8%，周二跌至 98 美元。
周三的消费者物价指数报告将这一警告变成了利率问题。总体通胀率同比上涨 3.7%，而预期为 3.6%。剔除食品和能源后的核心通胀率为 2.6%，而核心通胀率为 2.5%。交易员推动美联储 10 月份加息重新发挥作用，而资本成本上升正是两位首席执行官所描述的制约因素。
相干公司 (COHR) 和 Lumentum (LITE) 股价均下跌 9%，而应用光电公司股价下跌 12%。 AAOI 较小的规模和集中的客户群使其更容易受到资金担忧的影响：其前 10 名客户创造了第二季度收入的 99%，并且该季度根据 GAAP（公认会计准则）仍出现净亏损。
该公司还刚刚通过一项市场计划出售了价值 6 亿美元的新股，该计划逐步向公开市场出售股票，为其工厂扩张提供资金。
首席财务官 Stefan Murry 于 10 月 12 日星期一，根据他于 2025 年 8 月采用的规则 10b5-1 交易计划（一项预先安排的时间表，旨在在满足条件时提供内幕交易防御），以加权平均价格 103 美元的价格出售了 4,000 股股票。他仍持有363,168股。表格 4 披露了 411,480 美元的销售额，该表格于周三提交，即股价下跌的同一天。
自 8 月份以来，该公司就没有更新过其展望，当时管理层将第三季度收入指引为 2.55 亿至 2.9 亿美元，首席执行官 Thompson Lin 表示，到 2027 年中期，需求将超过产能。周三的抛售降低了股价，但没有任何关于客户需求的新证据，这使得 8 月份的前景成为最新的消息。
重置后 AAOI 股票 2026 年仍保持 118% 的涨幅
今年迄今的图表显示了下降的比例。应用光电公司股票 2026 年开盘价接近 40 美元，5 月 13 日收于创纪录的 223 美元。即使价格为 86 美元，其交易价格仍较起始水平高出 118%。
三个月的视图显示了这条道路变得多么暴力。 7 月下旬，股价跌至 80 美元以下，随后在第二季度业绩创纪录后，8 月反弹至 150 美元以上。随后，6 亿美元的股份出售公告让他们陷入了困境。
随后，10 月初金价一度冲向 130 美元，但本周的下跌将其全部抹去。这使得三个月损失 31%，价格接近 7 月低点。周三 12% 的跌幅是一系列双向两位数波动中的最新一次。
尽管下跌，分析师仍维持应用光电股票 163 美元的目标
六位分析师对应用光电公司股票的评级为 1 只买入、2 只优于大盘、3 只持有，平均目标价 163 美元比周三收盘价 86 美元高出 90%，这是一年来数据中的最大差距。即使是最低目标 109 美元，也比当前价格高出 26%。
自 6 月 30 日以来，该股已下跌 42%，但同期平均目标从 151 美元升至 163 美元，扩大了股价与分析师目标之间的差距。
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