在过去的六个月里，Booking 的表现非常出色，比标准普尔 500 指数上涨了 5.5%。其股价已攀升至 196.08 美元，健康上涨 17.3%。这在一定程度上是由于其稳健的季度业绩，而股价的上涨可能会让投资者考虑下一步行动。

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为什么 BKNG 股票引发争论？

Booking Holdings（纳斯达克股票代码：BKNG）前身为 The Priceline Group，是全球最大的在线旅行社。

喜欢的两件事：

1. 卓越的毛利率推动一流的商业模式

公司的毛利率对其发挥定价权、开发新产品和营销投资的能力有重大影响。这些因素可以决定竞争市场中的获胜者。

对于像Booking这样的在线旅游企业，毛利润告诉我们在支付其产品和服务的基本成本后，公司能保留多少钱，这些成本通常包括客户支持、支付处理、履行费用（支付给航空公司、酒店或汽车租赁公司）以及保持应用程序或网站在线的数据中心费用。

Booking的毛利率是消费互联网领域最高的之一，这是其轻资产商业模式和强大定价能力的产物。它还使公司能够在快速增长期间为产品和营销进行大量投资，以在未来实现更高的利润。如下图所示，过去两年其平均毛利率高达 87%。这意味着 Booking 每 100 美元的收入只需向提供商​​支付 12.99 美元。

2. 优秀的自由现金流保证金提升再投资潜力

自由现金流并不是公司财务和收益发布中的一个突出指标，但我们认为它很能说明问题，因为它考虑了所有运营和资本支出，因此很难操纵。现金为王。

Booking 表现出了惊人的现金盈利能力，这得益于其利润丰厚的商业模式，使其能够进行再投资、向投资者返还资本，并在竞争中保持领先地位，同时保持充足的缓冲。该公司的自由现金流利润率在消费互联网领域名列前茅，过去两年平均达到令人瞠目结舌的35.3%。

需要小心的原因之一：

客户支出增长落后于同行

每次预订的平均收入 (ARPB) 是一个需要跟踪的关键指标，因为它不仅衡量用户在其平台上预订的数量，还衡量 Booking 可以收取的佣金。

Booking的ARPB增长在过去两年中表现平平，平均为4.1%。这不太好，但预订间夜的增加与评估长期业务潜力更相关。我们将密切关注事态发展；如果 Booking 试图通过采取更积极的货币化方式来提高 ARPB，那么预订量能否继续以目前的速度增长尚不清楚。

最终审判

Booking 的优点足以弥补其缺陷，而且其股价最近跑赢大盘，该股的交易价格为 13.8 倍远期 EV/EBITDA（即每股 196.08 美元）。现在是购买的好时机吗？请亲自查看我们的综合研究报告，它是免费的。

我们比预订更喜欢的股票

还有一件事：本周排名前 6 的股票。这个市场正在快速地将优质股票与昂贵股票分开。人工智能正在毫无预警地摧毁整个行业。在如此快速的轮换中，您需要的不仅仅是一份优秀公司的名单。

我们的 AI 系统标记 Palantir 在 2022 年 10 月至 2026 年 2 月期间的运行率为 1,662%。AppLovin 在 2024 年 2 月至 2026 年 2 月期间的运行率为 753%。Nvidia 在 2023 年 1 月至 2026 年 2 月期间的运行率为 1,178%。每周它都会产生 6 个通过相同测试的新名字。在此免费获取我们的前 6 名股票。

进入我们名单的股票包括现在熟悉的名字，如 Nvidia（2020 年 6 月至 2025 年 6 月期间上涨 1,460%），以及曾经不为人知的企业，如曾经的微型股公司 Tecnoglass（2020 年 6 月至 2025 年 6 月期间上涨 1,552%）。立即通过 StockStory 寻找您的下一个大赢家。