Viking Therapeutics (VKTX +1.43%) 是一家临床阶段的生物技术公司，今年迄今略有亏损。但好消息是，该公司在未来一年左右拥有重要的催化剂，可能会推动其股价飙升。 Viking Therapeutics 在未来 12 个月内将获得多少收益？这取决于你询问哪些分析师，有些分析师特别看好该股。
例如，Cantor Fitzgerald 的分析师史蒂文·塞德豪斯 (Steven Seedhouse) 对该股设定了 100 美元的目标价，这意味着该股的价格可能会比当前水平大约上涨三倍。至少另外两家公司，即奥本海默公司的杰伊·奥尔森 (Jay Olson) 和 HC Wainwright 的约瑟夫·潘吉尼斯 (Joseph Pantginis)，也设定了相同范围的价格目标。 Viking Therapeutics 真的能在明年翻三倍吗？我不这么认为。这就是原因。
一切都必须顺利进行
Viking Therapeutics 正在开发减肥药物。该公司的主要候选药物 VK2735 已经开始皮下 (SC) 制剂的 3 期研究，而该疗法的口服版本也应在年底前开始后期试验。 Viking Therapeutics 可能会在明年下半年发布 SC VK2735 3 期研究的结果。显然，强劲的业绩将推动股价飙升。但维京公司的股价要翻一番（或更多）需要多好的数据呢？
这是我们可以肯定地说的。由于 SC VK2735 在为期 13 周的 2 期研究中平均体重减轻高达 14.7%，因此 SC VK2735 需要在 78 周的 3 期研究中获得更高的平均体重才能给市场留下深刻印象。这些试验中 15% 的体重减轻将令人非常失望，尤其是对于非糖尿病患者而言。市场可以合理期望的最令人印象深刻的结果是 SC VK2735 与瑞他鲁肽相匹配，该药物在 3 期试验中在 80 周内实现了同类最佳的平均体重减轻 28.3%。
从理论上讲，VK2735 可能会超过瑞他鲁肽，但考虑到没有其他抗肥胖药物可以接近这一水平，而且瑞他鲁肽具有独特的作用机制，这有助于解释其出色的结果，投资者不应指望这一点。我估计市场会对 23% 到 26% 之间的平均减肥数据印象深刻，如果结果跌至该范围的上限，该股将在一夜之间大幅上涨。
纳斯达克股票代码：VKTX
在这种情况下，到明年股价翻三倍也并非不可能。原因如下。 Viking Therapeutics 目前的市值为 40 亿美元。那么，假设到明年年底它的价值将达到 120 亿美元。假设 Viking Therapeutics 到 2032 年可以产生 40 亿美元的销售额，如果 SC VK2735 能够实现 26% 的平均体重减轻，这是完全有可能的。假设公司届时的市销率为5，这在生物技术行业也是相当合理的。在这种情况下，到 2032 年，该股价值将达到 200 亿美元，从 2027 年开始的五年复合年增长率为 10.8%。
但这是一个乐观的情况，甚至没有考虑 Viking Therapeutics 将发布的第三阶段数据中潜在的安全性和耐受性问题。确实，该公司还在进行一项研究，测试不同剂量的 VK2735 维持减肥的效果。它应该在年底前发布该试验的数据。这项研究的强劲结果和 Viking 对 SC VK2735 的 3 期试验可能会大幅推动该股上涨，但前提是这些试验的数据近乎完美。投资者不应该押注于此。
Viking Therapeutics 股票值得买入吗？
Viking Therapeutics 还有很多值得喜欢的地方。 VK2735 看起来像是快速增长的减肥市场中真正强有力的竞争者。它是一种GLP-1和GIP双重激动剂，与目前最畅销的抗肥胖药物Zepbound属于同一类别。此外，Viking Therapeutics 正在开发这种疗法的口服制剂，这可能会使其更具竞争力，因为最近推出的口服抗肥胖疗法已被证明很受欢迎。也就是说，其主要候选药物的临床挫折将导致其股价下跌，Viking Therapeutics 将很难恢复元气。因此，这只股票不适合胆小的人。只有愿意承受较高风险和波动性的投资者才应考虑建立小额头寸。