Citizens 对 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）设定的 515 美元的目标价可能看起来有些夸张，高于 425 美元的平均价格。然而，这一激进目标是基于具体的目标，约为该公司 2027 年 GAAP 每股收益预估的 32 倍。
分析师 Andrew Boone 于 8 月 26 日重申了这一目标，并给出了优于市场的评级。据该公司称，该评级取决于 Alphabet 在搜索、YouTube 和 Android 平台上的消费者分布，谷歌云平台的增长和该公司领先的利润率是支撑因素。
Alphabet 的牛市案例
虽然在线广告是谷歌收入的主要部分，但谷歌云正在成为 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）业务的主要部分。 2026 年第二季度，谷歌云的增长率飙升至 82%，甚至超过了亚马逊网络服务和微软 Azure。
这一增长率较第一季度 63% 的增长率和 2025 年第四季度 48% 的增长率连续加速；很大程度上是由企业对人工智能的巨大需求推动的。
云正在加速发展，这对公司来说是积极的。与此同时，该公司的 TPU 芯片现在正在出售给外部客户，这一业务可能会出现有意义的增长。据摩根士丹利称，未来几年，谷歌可能会因其 TPU 获得约 2000 亿美元的收入。
如果我们将其与搜索、Android 和 Youtube 平台结合起来，我们可以看到该股的强劲牛市理由。
什么对股票不利
Alphabet 可能正在增长，但问题仍然是它必须花多少钱来维持增长。截至第二季度，资本支出达到 449 亿美元，同比翻一番。这家科技巨头还将 2026 年全年业绩指引上调至 1950 亿美元和 2050 亿美元。投资者对此并不是很兴奋，许多人出于对支出的担忧而抛售了第二季度的报告。
谷歌首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐(Anat Ashkenazi)已经警告称，随着该公司继续大举投资基础设施，自由现金流将继续受到挤压。该公司还计划使用第三方产能来满足云需求，这可能会造成利润压力。
再加上科学家 Jeff Dean 突然离开公司、Demis Hassabis 退出 Google DeepMind 的日常领导层等其他事件，许多因素也对该股不利。
对冲基金情绪与分析
从 Insider Monkey 跟踪数百家对冲基金的数据库中可以看出，对冲基金对 Alphabet 的兴趣一直在增加。截至第二季度末，有 275 家对冲基金持有 Alphabet 头寸，高于上一季度的 265 家。
总体而言，Alphabet 的云增长有力地证明了其人工智能投资正在转化为收入。然而，投资者尚未看到该公司能否将这一势头转化为持续的盈利增长，同时吸收基础设施支出。
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