7 月 7 日，Space Exploration Technologies (SPCX +0.86%) 被纳入纳斯达克 100 指数，该指数由纳斯达克上市的 100 家最大的非金融公司组成。
最初，一些人预计将其纳入该指数将成为短期催化剂，推动股价走高；追踪纳斯达克 100 指数的交易所交易基金 (ETF) 需要购买它。例如，SpaceX 目前占 Invesco QQQ Trust 投资组合权重的 1.1%，截至 3 月 31 日，按交易量计算，该 ETF 是交易量第二大的 ETF。但事实并非如此。 7月7日至7月17日，SpaceX股价下跌17%。
历史模式表明，纳入该指数后可能会出现早期下跌。但这些模式表明 SpaceX 在未来几个月的发展方向可能有所不同。
过去告诉我们关于进入纳斯达克 100 指数的事
彭博社分享的道琼斯市场数据数据显示，过去两年，在纳入纳斯达克 100 指数的 21 只股票中，只有 6 只股票在进入该指数的第一周上涨。第一周后股票平均下跌 3.8%，但 SpaceX 的表现更糟，7 月 7 日至 7 月 14 日下跌 8.9%。
然而，如果再多一点时间，统计数据就会开始看起来积极。纳入后一个月，该股平均涨幅为 3.6%，三个月后，该股平均涨幅为 6.3%。
也就是说，最近加入 Nasdaq-100 的其他公司所发生的情况不一定会发生在 SpaceX 身上。此外，平均增幅分别为 3.6% 和 6.3%，相对较小。 SpaceX 想要实现的目标，以及它能为股东带来的任何有意义的回报，都将在未来发生。
纳斯达克股票代码：SPCX
SpaceX的长期上升潜力
SpaceX 以其火箭发射和卫星部署而闻名，但该公司预计，其可能追求的 28.5 万亿美元潜在市场中，有 26.5 万亿美元来自人工智能 (AI)。
这个机会的一部分在于建立人工智能云计算基础设施，SpaceX 正在地面上进行这项工作，并最终计划在轨道上进行。 SpaceX 签署了将部分计算能力出租给 Alphabet 和初创公司 Anthropic 的协议，这两笔交易合计可产生约 260 亿美元的年收入。
它还与开放人工智能模型构建商 Reflection AI 达成了计算能力协议，如果交易持续到 2029 年，每月价值 1.5 亿美元，总计 63 亿美元。此外，据《华尔街日报》7 月 17 日报道，SpaceX 正在与国防部就计算能力问题进行谈判，这笔交易可能价值数十亿美元。
所有这些都可能开始为 SpaceX 带来有意义的收入，该公司到 2025 年仅产生 186 亿美元的销售额。但上述收入来源并不包括 SpaceX 产生更多销售额以及通过基于卫星的数据中心构建人工智能基础设施未来的潜力；马斯克表示，他的公司最早可能在 2028 年部署人工智能卫星。
一些分析师非常看好 SpaceX，花旗集团的 John Godyn 为其设定了每股 900 美元的长期目标价（没有具体时间框架）。与 7 月 17 日略低于 124 美元的收盘价相比，涨幅将超过 625%。
成为人工智能领导者的成本
SpaceX 每年要花费数十亿美元建设人工智能领域的领先者所需的基础设施，而且这种情况还将持续下去。就 2025 年的资本支出而言，人工智能无疑是该公司成本最高的部分。
太空资本支出
连接性资本支出
人工智能资本支出
38亿美元
41亿美元
127亿美元
数据来源：SpaceX Form S-1。
此外，仅在 2026 年前三个月，SpaceX 的总资本支出就已达到 101 亿美元。其损失也在不断攀升； SpaceX 报告 2025 年全年净亏损 49 亿美元，但 2026 年第一季度后净亏损就已经达到 42 亿美元。
除了财务成本之外，SpaceX 还面临着提高股价的很高门槛，因为它已经是全球市值最高的公司之一。人们对该公司的期望极高，而这些期望都已融入其优质股价中，因此，如果其季度业绩不佳，该公司没有太大的回旋余地。
把它们放在一起
对于 SpaceX 来说，最重要的并不是它在未来几个月的表现。相反，最重要的是它能在 26.5 万亿美元的人工智能潜在市场中占据多少份额，它将如何应对建设天基数据中心的挑战，以及公司需要多长时间才能实现盈利。