iShares MSCI EAFE ETF ( EFA +1.11% ) 和 iShares 货币对冲 MSCI EAFE ETF ( HEFA +0.89% ) 本质上是相同的投资组合，并持有欧洲、日本和澳大利亚相同的发达市场股票。唯一的结构性差异是它们的货币敞口。第一个允许货币波动并接受它们对总回报的任何影响。后者消除了货币风险。

任何一个都可以工作。这仅取决于您喜欢哪种风险敞口，以及您是否对美元是否会增加或减少业绩有坚定的看法。在过去的十年中，对冲和未对冲之间的差异可能价值数千美元。

EFA 与 HEFA：它们是如何构建的

iShares MSCI EAFE ETF 追踪 MSCI EAFE 指数，该指数由美国和加拿大以外发达市场的 700 多只大中型股票组成。回报既反映了标的股票价值的变化，也反映了欧元、日元、英镑和其他货币相对于美元的波动。

iShares货币对冲MSCI EAFE ETF实际上持有EAFE ETF作为其唯一持股。它还建立在货币合约之上，可以有效地抵消任何货币变化。它降低了整体波动性，并消除了风险/回报状况中潜在的通配符。

货币市场的变化是导致两只基金业绩差异的原因。

例如，假设一篮子日本股票上涨 8%，但日元相对美元下跌 10%。对货币对冲日本股票 ETF 的投资将上涨 8%。对未对冲的日本股票 ETF 的投资将下降 2%。

NYSEMKT：有效

EFA 与 HEFA：十年的绩效数据

数据来源：iShares。

过去10年，货币对冲ETF的表现每年比非对冲ETF高出3个百分点。它做到了这一点，并且波动性降低了大约 10%。

以美元计算，这意味着十年前对 HEFA 的 10,000 美元投资将变成大约 32,700 美元。在全民教育中，同样的投资将变为 25,000 美元。大约相差 7,700 美元。

这里的一般关系是，如果美元走强，HEFA 的表现应该优于 EFA。如果美元走弱，则会发生相反的情况。过去十年，美元在全球范围内总体表现良好，但有时也会出现波动。消除货币波动所带来的风险降低是有意义的。

纽约证券交易所：HEFA

货币对冲国际股票是更好的纯粹投资

在许多情况下，使用货币对冲国际股票ETF对散户投资者来说很有意义——不是因为它在过去十年中优于未对冲版本，而是因为它可以显着降低风险。

另外，您的投资结果仅基于标的股票的表现。这是直接接触外国经济的更好选择。许多投资组合都可以从中受益。