如果说 SoFi ( SOFI -1.06% ) 不是 2026 年表现较好的股票之一，这还算轻描淡写。尽管其业务在收入、会员和其他关键指标方面继续创下记录，但该股在 2026 年第三季度盈利之前下跌了 40%。
然而，第三季度报告有很多值得关注的地方，消息传出后股价上涨。与第二季度报告相比，SoFi不仅上调了2026年全年指引，而且这家金融科技公司首次给出了2027年全年预测，而且远好于分析师的预期。
第三季度创历史新高
让我们首先快速浏览一下 SoFi 第三季度的收益。该公司调整后净收入同比增长 44%，达到 13.7 亿美元，调整后每股收益为 0.18 美元，轻松超过分析师预期。 SoFi 在本季度增加了 120 万名会员，这是有史以来单季度新增会员数量最多的一次，该银行的贷款发放量猛增了 71%。
SOFI - 索菲科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 26 日美国东部时间下午 4:00
让投资者微笑的另一个重要原因是 SoFi 的信用质量，在利率上升的环境和持续的消费者通胀中，这一问题一直令人担忧。第三季度，SoFi 公布的个人贷款年化冲销率为 2.26%，低于一年前的 2.60%。
SoFi 的 2027 年预测
如前所述，SoFi 上调了 2026 年全年指引，这意味着第四季度将表现强劲。但真正的故事是该公司首次推出的2027年展望。
根据目前的 2026 年全年展望，SoFi 预计 2027 年调整后净收入约为 64 亿美元，这意味着同比增长 27%。管理层还预计调整后每股收益为 0.90 美元，远高于华尔街 0.82 美元的预期。
如前所述，收入预计增长约 27%，但盈利预测暗示每股收益增长约 48%，表明利润率显着扩张。部分原因是收费收入是 SoFi 增长最快的收入来源，第三季度环比增长 21%。这是一种轻资本、高利润的增长方式，因此有助于推动盈利能力的提高。
SoFi现在便宜吗？
以 16 美元的股价计算，这是 SoFi 股票在财报发布后不久的交易价格，SoFi 的交易价格不到管理层 2027 年盈利预测的 18 倍。这是一家预计盈利增长近 50% 的公司，其有形账面价值在过去一年增长了 25%。
当然，SoFi 并非没有风险。它仍然主要是一家消费者贷款机构，个人贷款约占其贷款来源的四分之三。如果经济疲软，其信贷质量可能会面临压力。
最重要的是，市场似乎对这一指引感到满意，但仍然怀疑 SoFi 能否实现其长期愿景，当前估值相对于其增长的情况就证明了这一点。然而，管理层全年（以及今年之前的大多数季度）都超出了自己的目标，如果该公司明年实际上每股收益为 0.90 美元，那么该股目前看起来很便宜。我最近增加了我的头寸，并计划在当前估值保持不变的情况下继续这样做。