多年来，投资者可以轻松识别 Alphabet (GOOGL +3.22%) 最大的人工智能 (AI) 竞争对手。 OpenAI 有 ChatGPT。人择有克劳德。微软有副驾驶。英伟达提供了为该行业提供动力的芯片。
但人工智能竞赛正在发生变化。 Alphabet 现在可能有一个更加雄心勃勃的竞争对手：SpaceX。
乍一听起来很奇怪。一家公司运营着世界上最大的搜索引擎以及一些最大的消费者和云平台。另一个发射火箭并运营卫星互联网网络。
但 SpaceX 收购 xAI 改变了这一局面。虽然这并不能让 SpaceX 和 Alphabet 平起平坐，但它可能会让前者成为 Alphabet 投资者最值得关注的公司之一。
Alphabet 最大的人工智能优势不是 Gemini。
投资者经常将 Alphabet 的人工智能故事简化为一个问题：Gemini 能否击败 ChatGPT 或 Claude？我认为这太狭窄了。 Alphabet真正的优势来自于Gemini周围的一切。
该公司设计自己的 TPU 芯片，运营庞大的数据中心，运行 Google Cloud，并通过搜索、YouTube、Android、Chrome、Workspace 和数十亿人使用的其他产品分发 AI。
Alphabet 称其为 AI 的全栈方法。这很重要，因为公司控制着系统的多个层面，而不是依赖外部供应商。这为 Alphabet 提供了基础设施和分销的非凡组合。
多年来，这一直是相信 Alphabet 能够在人工智能领域获胜的最有力理由之一。但 SpaceX 现在正在尝试一些惊人相似的事情，只是形式完全不同。
SpaceX 正在成为一家人工智能公司。
收购 xAI 是一个明显的起点。
SpaceX 现在拥有 Grok，赋予其前沿人工智能模型和人工智能研究组织。但该战略更重要的部分是 SpaceX 可以围绕该模型构建什么。
它正在开发大规模人工智能计算基础设施，并最终将该基础设施扩展到太空。最近，该公司将计算能力从一年前的 0.4 吉瓦 (GW) 扩大到了 1.4 吉瓦 (GW)，并且还会有更多计算能力。
SpaceX 也在深入推进芯片领域。 SpaceX 和特斯拉宣布对 Terafab 进行初始投资 168 亿美元，Terafab 是德克萨斯州的一家先进半导体工厂，旨在生产满足 SpaceX 未来人工智能计算需求等应用的芯片。
这很重要。 SpaceX 并不是简单地开发人工智能模型并租用别人的基础设施。它越来越多地试图控制其之下的基础设施。这就是与 Alphabet 的比较变得有趣的地方。
真正的人工智能之战可能超出了人工智能模型的范围。
这是我认为投资者应该关注的部分。人工智能竞赛最终并不取决于哪个聊天机器人获胜。它可能会围绕谁控制人工智能运行的基础设施和分发而展开。
为此，Alphabet 已经占据了非凡的地位。其最新业绩显示了该生态系统的发展速度有多快：Google Cloud 收入同比增长 82%，Gemini 月活跃用户达到 9.5 亿，Alphabet 继续在搜索、YouTube、云及其消费产品中集成人工智能。
相比之下，SpaceX 远未达到商业人工智能分发的水平。
不过，值得一提的是，SpaceX 并不需要复制谷歌。它正在构建一些根本不同的东西。想象一下一个生态系统，其中 SpaceX 控制人工智能模型、计算基础设施、芯片、连接网络，甚至最终将计算能力送入轨道的平台。
这不是另一个聊天机器人竞争对手。这完全是另一个技术堆栈。
为什么 Alphabet 的投资者应该关心？
Alphabet 的护城河部分归功于垂直整合。 SpaceX 现在正在追求自己的垂直整合。
力、土地、数据中心容量和计算能力的限制，那么 SpaceX 的发射经济、卫星制造、连接和人工智能基础设施的结合可能会变得异常有价值。
如果轨道计算最终在经济上变得可行，那么 SpaceX 可能会拥有 Alphabet 在不与其他公司合作的情况下无法复制的基础设施优势。
当然，这是一个非常大的假设。此外，Alphabet 的地面基础设施仍然更加可靠。谷歌在人工智能研究、云计算、数据中心和软件方面拥有数十年的经验。 SpaceX 仍需证明其更广泛的人工智能愿景可以转化为有吸引力的回报。
但这正是投资者应该在未来几年关注这一发展的原因。