SoFi (SOFI -1.66%) 股票于 2025 年 11 月 12 日收于 32.21 美元的历史新高。这比过去 12 个月上涨了 133%。但如今，这只高增长的金融科技股票的交易价格约为 15 美元。让我们看看为什么它被削减了一半，以及为什么这个月它可能值得蚕食。
SoFi 的增长速度有多快？
SoFi 成立于 2011 年，当时名为 Social Finance，最初提供学生贷款。但多年来，它已扩展到个人贷款、汽车贷款、抵押贷款、信用卡、保险计划、遗产规划服务以及股票和加密货币交易服务的“一站式商店”。
SoFi 于 2020 年收购了数字支付处理公司 Galileo，并在 2022 年获得美国银行牌照后推出了自己的数字银行。作为数字原生平台，SoFi 吸引了数百万年轻的千禧一代和 Z 世代客户。
截至 2021 年底，SoFi 拥有 250 万会员和 190 万种产品在使用。但截至 2026 年第二季度末，其会员数量为 1580 万，同比增长 35%。其产品使用量同比猛增 42% 至 2,440 万个。 Galileo 与 SoFi 的核心业务分开运营，拥有 1.35 亿个账户。
纳斯达克股票代码：SOFI
SoFi 预计全年调整后收入将增长 32%-35%，调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 利润率将扩大约四到五个百分点至 33%-34%。分析师预计，从 2025 年到 2028 年，其收入和调整后 EBITDA 的复合年增长率将分别达到 27% 和 37%。
为什么 SoFi 的股票今天值得购买？
SoFi 的企业价值为 172 亿美元，其交易价格仅为今年调整后 EBITDA 的 11 倍。有两个问题正在压缩其估值。
首先，美联储9月份的加息——这是三年来的首次加息——可能会抑制其贷款活动并增加信用违约的风险。其次，SoFi 通常仍被视为增长较慢的传统银行，而不是增长较高的金融科技股票。但与此同时，利率上升正在驱使投资者远离高增长股票。
因此，当去年 11 月 SoFi 的企业价值达到 379 亿美元的峰值（2025 年调整后 EBITDA 的 36 倍）时，它很容易成为看空者的目标。但只要利率上升不会引发经济衰退或信贷紧缩，它们就应该支持 SoFi 的近期净利息收入。
从这些水平来看，SoFi 看起来是一项有吸引力的投资，因为许多投资者忽视了它的核心优势。只要SoFi继续吸引新成员并扩大其生态系统，一旦宏观环境稳定，它就可以获得更高的估值。