要点
Viking Therapeutics ( VKTX -2.76% ) 在过去几年中一直是值得关注的公司。这是因为生物技术涉及医疗保健市场最大的增长领域之一：减肥药物。 Viking 尚未将产品商业化，但已接近终点线。该公司的主要候选药物参与了两项第三阶段试验，最近还启动了另一名候选药物的试验。
Viking 的目标是在当今由制药巨头礼来公司 (Eli Lilly) 和诺和诺德公司 (Novo Nordisk) 主导的领域展开竞争。虽然我不认为 Viking 会取代这些玩家的领导地位，但该公司仍然可以在该领域取得重大胜利。这是因为需求量很大，为一两家以上的公司留下了在这里经营的空间。
如今，投资者正在寻找一个关键机会。 Viking 的股价比其 35 美元的二次发行价低约 23%。让我们来看看为什么这对于耐心的投资者来说是一份礼物。
减肥药的机会
我们首先来看看减肥药的机会。分析师预测，到本十年末，市场规模可能达到近 1000 亿美元，这是由于对 GLP-1 类药物的巨大需求。这些产品作用于控制消化的激素途径，因此有助于控制血糖水平和食欲。礼来（Lilly）和 Novo 的注射 GLP-1 药物带来了巨额收入，今年他们还推出了口服产品，进一步拓宽了潜在的患者群体。
Viking 的 VK2735 正在开发注射剂和口服剂型。与礼来公司的注射药物 Mounjaro 和 Zepbound 一样，它是一种双重 GLP-1/GIP 受体激动剂，因此它可以激活与消化有关的两条激素途径。 VK2735 作为注射剂，正在进行一项正在进行的 3 期试验；口头形式最近开始了第三阶段研究。该公司还在维持剂量试验中研究该候选药物，目标是最终为患者提供多种剂量选择。
如果 Viking 一切顺利，它可能会在未来几年内推出至少一种减肥药物。这对公司来说将是一个重要时刻，迎来收入增长的时代。
与此同时，Viking 最近还开始使用不同的方法在第一阶段测试另一个候选方案。这是一种胰淀素和降钙素受体激动剂，模仿人体激素胰淀素并刺激降钙素受体——两者都有助于调节消化。该候选者距离终点线还很远，但令人鼓舞的是，维京正在填补其管道以支持未来的潜在增长。
VKTX-维京疗法
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 3 日美国东部时间下午 4:00
Viking 的二次发行
该公司上个月完成了二次发行，包括普通股和可转换优先票据，筹集了 5.75 亿美元来支持 VK 2735 的第三阶段开发。Viking 将该股定价为 35 美元，如今，股价比该水平低约 23%。该股在此次行动后下跌，因为投资者对此类发行带来的股票稀释感到不满。他们也不喜欢此次发行价格比前一天收盘价低 16%。
然而，今天我要说的是，维京目前的交易水平是给投资者的一份礼物。这是因为该公司在减肥产品线方面正在取得重大进展，并已接近监管审查阶段。如果一切顺利，Viking 可能成为下一家加入礼来公司和 Novo 进入高需求减肥药物领域的公司。
与此同时，临床试验的更新可能会推动股票表现。众所周知，维京股票会对此类报道做出反应；几年前，当该公司公布 VK2735 第二阶段业绩时，该股在一个交易日内飙升超过 100%。这种极端的走势可能不会再次发生，但积极的消息可能仍会导致增长——而未来潜在的产品批准应该会带来进一步的增长。
Viking 目前的交易价格不到 30 美元，对于处于发展道路现阶段的生物技术公司来说似乎非常合理。所有这些都意味着，该股票的交易价格低于其二次发行水平，对于耐心的投资者来说是一次绝佳的买入。