卡夫亨氏（KHC +1.17%）是一家顶级食品公司，近年来其业务一直陷入困境。它的回报率非常糟糕，五年内估值暴跌 35%。但在下跌过程中，其收益率已飙升至 6.3% 左右，这可能仍使其成为股息投资者的有吸引力的选择。
最近也更加稳定，自年初以来上涨了 6%。在新任首席执行官的领导下，该公司放弃了有争议的分拆计划。随着下周 8 月 5 日的财报公布，现在是买入这只陷入困境的食品股的好时机，而其估值仍然很低？
卡夫食品的问题真的像首席执行官声称的那样可以解决吗？
史蒂夫·卡希兰 (Steve Cahillane) 今年早些时候接任卡夫首席执行官，并放弃了公司拆分业务的计划，而是选择投资 6 亿美元用于扭亏为盈，重点关注营销、销售和研发。卡西兰认为，困扰公司的主要问题是“可以解决的，并且在我们的控制范围内”。
然而，向问题投入资金并不足以解决陷入困境的企业。卡夫的品牌一直与不健康的产品联系在一起，例如通心粉和奶酪，这些产品虽然方便，但钠含量高且经过深加工。近年来，随着消费者饮食更加健康，GLP-1减肥药也抑制食欲，卡夫面临着相当大的挑战。这从其极其糟糕的增长率中可见一斑。
YCharts 提供的 KHC 收入（季度同比增长）数据
卡夫的股票可能看起来很便宜，但这并不意味着它是一个很好的选择
没有理由预期卡夫即将发布的收益报告会比前几个季度出现任何显着改善。虽然它确实拥有一些强大的品牌，但其他品牌只是与不健康的饮食习惯有关。需求最多在某些季度保持稳定，但在过去几年的大部分时间里，该业务一直难以实现任何正增长。
纳斯达克股票代码：KHC
卡夫食品的估值已大幅下降，其远期市盈率仅为 13 倍（基于分析师预测），看起来似乎太便宜了，不容错过，但我认为事实并非如此。考虑到当今企业面临的所有问号、挑战和不确定性，这看起来像是一个价值陷阱。如果其扭亏为盈的努力未能达到预期，那么即使其股息也可能不会那么安全。这可能是一只值得关注的股票，但考虑到所有风险，现在没有理由急于购买它。