AMD (AMD +2.38%)投资者今年得到了回报。迄今为止，该股已上涨近 200%，最近有报道称其计划在第四季度将价格提高 10%，推动了该股的上涨。
短短一年内就获得了令人难以置信的回报，但有一个问题：我认为 AMD 不值得。
该股的估值已经失控，投资者必须意识到这一点。 AMD 的高估值可能会阻碍未来的回报，或者为未来几个月的崩盘做好准备。
AMD 很贵
不管你怎么解释，AMD 的股票都不便宜。许多投资者关注的第一个指标是市盈率（P/E）。这是一个不完美的指标（正如所有指标一样），但对于 AMD 来说尤其如此，因为去年有几个季度 AMD 的利润率远低于今天。因此，与 AMD 在第二季度保持与过去 12 个月相同的利润率的情况相比，AMD 的每股收益指标在几个季度出现下降。
YCharts 提供的 AMD 市盈率数据
相反，我将使用 2027 年的盈利预测。这将使最大的利润率融入到股价中，因为AMD的利润率将随着价格上涨等各种因素的考虑而继续提高。 AMD在这个价位上看起来更合理，但仍然非常昂贵。
AMD 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供
无论故事如何扭曲，40 的远期市盈率都是昂贵的。此外，它的价格远高于一些业内同行，例如英伟达 (NVDA -0.41%) 和博通 (AVGO -1.30%)，这两家公司的股价分别是明年盈利预期的 14.6 倍和 18.8 倍。这两家被广泛认为是顶级计算单元供应商，那么为什么AMD能获得巨额溢价呢？
这就是我认为 AMD 投资者需要保持谨慎的确切原因：AMD 的股票定价中充满了对它将占据市场份额的乐观情绪，但这种看法与现实并不相符。
纳斯达克：AMD
Q2季度，AMD数据中心业务同比增长107%，表现出色。不过，英伟达数据中心业务同比增长117%，博通Q3 AI半导体营收同比增长221%。
AMD 不是这个领域的首屈一指的公司，也不是增长最快的公司。然而，它的估值是否应该是行业领先者的两倍以上？
我认为这是一个市场错误，并且可能会发生以下两种情况之一。首先，AMD 的泡沫可能会破裂，导致股价暴跌。其次，随着AMD成长到如此高的估值，其回报率在很长一段时间内可能会很低。
我不确定会发生哪种情况，但我相当有信心，未来几年 AMD 的回报将比 Nvidia 或 Broadcom 低很多。因此，我认为投资者应该放弃 AMD 的股票，转而购买这两家公司的股票。