Nvidia ( NVDA -2.91% ) 将于美国东部时间下午 5:00 公布第二季度财务业绩。美国东部时间 8 月 26 日，整个股市可能会因这一消息而上涨或下跌。部分原因是英伟达占标准普尔 500 指数的 8% (^GSPC -0.28%)，但也因为投资者将这家芯片制造商视为人工智能繁荣的晴雨表。
在报告发布之前，华尔街主要看涨。过去一个月，普遍的盈利预期被上调，大多数分析师认为英伟达的估值被严重低估。该股 12 个月目标价中位数为每股 300 美元。这意味着较当前 208 美元的股价上涨 44%。
以下是投资者应该了解的内容。
华尔街预计英伟达将取得强劲的财务业绩
英伟达公布了令人鼓舞的第一季度财务业绩。受数据中心计算和网络产品持续需求的推动，收入增长 85% 至 816 亿美元，非 GAAP 净利润增长 140% 至稀释后每股 1.87 美元。管理层还提供了强有力的指导，暗示第二季度收入增长 95%。
然而，华尔街有更大的期望。目前普遍预测英伟达的收入将增长 97% 至 921 亿美元，非 GAAP 净利润将增长 99% 至稀释后每股 2.09 美元。如果该公司超出预期，该股不一定会上涨，但如果其财务业绩不及分析师预期，该股可能会大幅下跌（与更广泛的股市一起）。
Nvidia 主导人工智能基础设施市场
英伟达在人工智能基础设施市场占据主导地位。其图形处理单元（GPU）是最受欢迎的人工智能加速器类型，拥有80%至90%的市场份额。 Nvidia 也是全球最大的网络公司，该公司今年有望成为最大的中央处理器 (CPU) 供应商。
为了进一步量化 Nvidia 的主导地位，请考虑以下事实：
华尔街分析师普遍预计，尽管竞争加剧，英伟达仍将保持在人工智能基础设施领域的主导地位。该公司具有跨人工智能硬件堆栈优化的能力，使其能够以竞争对手无法做到的方式优化系统的性能和能效。
Nvidia 首席财务官 Colette Kress 最近告诉分析师，Nvidia 不仅开发了最快的训练系统，而且推理成本最低。她还指出，该公司在 MLPerf 基准测试中始终取得最高成绩，MLPerf 基准测试是一系列客观测试，被视为衡量人工智能系统训练和推理工作负载的行业标准。
Kress 解释说，Nvidia 系统不仅提供市场上任何人工智能基础设施的最佳性能，而且还是最经济、最经济的解决方案。 “正确的经济指标不是 GPU 的购买价格。而是生产智能的 AI 工厂的生命周期成本。”无论如何衡量，英伟达都表现出色。
除了卓越的硬件之外，Nvidia 的 CUDA 软件还是人工智能开发的行业标准，为约 90% 的企业人工智能应用提供支持。没有其他公司拥有可比的代码库生态系统，即使有，将这些应用程序转移到 Alphabet 的张量处理单元 (TPU) 等替代数据中心加速器也将是昂贵且耗时的。
考虑到这一点，华尔街预计 Nvidia 的调整后收益将在截至 2028 年 1 月的财年中以每年 58% 的速度增长。这使得当前 37 倍市盈率的估值看起来非常便宜。耐心的投资者今天应该可以放心地购买少量英伟达股票，但我会持有一些储备金，以利用本周该公司财务报告发布后的任何回调。