Workday, Inc. WDAY 公布的 2027 财年第二季度非 GAAP 每股收益为 2.75 美元，较去年同期的 2.21 美元增长 24.4%。底线比 Zacks 一致预期的 2.62 美元高出 4.96%。收入增长 12.8%，达到 26.5 亿美元，比市场普遍预期的 26.3 亿美元高出 0.57%。订阅量增长、利润率上升以及人工智能采用率的上升为本季度提供了支撑。人工智能产品带动了超过 1 亿美元的年度新合同价值，占新年度合同价值 (ACV) 总额的 25% 以上。 12 个月的订阅收入积压增加了 14.2%，达到 90.3 亿美元。
WDAY 的订阅基数持续增长
订阅服务收入同比增长13.9%，达到24.7亿美元，约占总收入的93%。大约 60% 的增长来自现有客户的扩张，其余客户是在上年同期开始后增加的。由于 Workday 继续利用服务合作伙伴，专业服务收入下滑 1% 至 1.78 亿美元。美国收入增长 12%，达到 19.7 亿美元，而国际收入增长 17%，达到 6.82 亿美元。总订阅收入积压增长了 8%，达到 274 亿美元，总收入留存率仍保持在 97% 左右。
Workday, Inc. 价格、共识和每股收益惊喜
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Workday 的人工智能势头不断扩大
Agentic AI 年度经常性收入接近 6 亿美元，同比增长超过 200%，环比增长 20%。超过 5,500 名客户至少使用一个 Workday 代理，比上一季度增加了 35% 以上。超过一半的净新胜利包括一种或多种人工智能解决方案。人工智能活动在各个产品中都是可见的。超过 3000 万候选人与人才招聘代理进行了互动，该代理安排了超过 800 万次面试。 170 名客户购买了自适应决策智能，超过 200 名客户注册了 Flex Credits。
尽管成本上升，WDAY 仍扩大利润
总成本和开支增加了 11%，达到 23.4 亿美元。其中包括 1.26 亿美元的员工相关费用增加、4300 万美元的额外设施和 IT 成本以及第三方托管基础设施支出增加 3200 万美元。本季度，非 GAAP 净利润增长 13.2%，达到 6.77 亿美元。 GAAP 营业收入增长 26%，达到 3.13 亿美元，利润率从 10.6% 提高到 11.8%。非 GAAP 营业收入增长 21% 至 8.24 亿美元，利润率从 29% 增长至 31.1%。 Workday 将这一改善归因于收入增长超过了员工数量增长以及运营支出的放缓。 GAAP 业绩还包括 3.74 亿美元的非经常性税收优惠。
工作日现金流随工资发放时间而下降
运营现金流总计 5.2 亿美元，低于去年同期的 6.16 亿美元，自由现金流从 5.88 亿美元降至 4.6 亿美元。 2026 年前六个月，该公司创造了 12.2 亿美元现金，而去年同期为 10.7 亿美元。管理层将同比下降归因于工资日历，其中包括本季度额外的工资发放。截至 2026 年 7 月 31 日，Workday 拥有 34 亿美元的现金、现金等价物和有价证券，长期债务为 19.9 亿美元。该公司在本季度回购了 13 亿美元的股票，比目标提前六个月完成了 50 亿美元的回购计划。董事会随后批准了一项新的开放式 40 亿美元股票回购计划。
WDAY 上调 2027 财年利润率展望
Workday 预计 2027 财年第三季度总收入为 26.9 亿美元，增长 11%，订阅收入为 25.2 亿美元，增长 12%。管理层预计 12 个月订阅收入积压将增长 11-12%，非 GAAP 营业利润率为 30%。 2027 财年，总收入预计为 10.65-106.6 亿美元，增长 12%，订阅收入预计为 9.94-99.5 亿美元，增长 13%。 Workday 将其非 GAAP 营业利润率预期上调至 31%。该公司维持运营现金流指引为 34.5 亿美元，预计自由现金流为 31.8 亿美元，增长 15%。
Workday 制定 2028 财年增长框架
管理层当前的 2028 财年目标要求订阅收入增长约 11%，与预期的 2027 财年下半年增长率一致。潜在的上涨空间可能来自 Sana Enterprise、Workday Extend with Data Cloud 和人工智能代理，管理层表示，所有这些公司都看到了强劲的早期需求。
Workday 还预计，到 2028 财年，其非 GAAP 营业利润率将扩大至少两个百分点。该公司正在优先考虑采用消费型人工智能产品，然后再全面货币化，管理层预计人工智能将成为 2028 财年及以后年度经常性收入增量的更重要贡献者。
WDAY 的 Zacks 排名
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值得考虑的股票
慧荣科技公司 SIMO 目前在 Zacks 排名第一。在上一季度的报告中，该公司的盈利意外增长了 14.08%。它受益于人工智能、数据中心、个人电脑、智能手机和汽车应用推动的 NAND 闪存存储解决方案不断增长的需求。其对先进控制器技术、PCIe Gen5 解决方案和扩展嵌入式存储产品的关注预计将支持长期增长并巩固其在存储半导体市场的地位。德州仪器公司 TXN 目前排名第二。上一季度的盈利意外增长 12.04%。该公司正面临工业、汽车、通信和个人电子市场对模拟和嵌入式处理解决方案的强劲需求。其对产品创新、制造能力扩张和嵌入式加工技术的关注可能会推动长期增长。 Amazon.com, Inc. AMZN 目前在 Zacks 排名第二。上一季度的盈利意外增长 2.73%。在人工智能日益普及的支持下，亚马逊继续受益于对电子商务、云计算和数字广告服务的强劲需求。其不断扩大的亚马逊网络服务业务、对生成人工智能和云基础设施的投资以及不断增长的履行网络支持了持续增长并增强了其竞争地位。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。