华尔街的苹果公司 ( AAPL -1.27% ) 发生了一些奇怪的事情。研究该股的 47 名分析师仍平均给予买入评级。但他们的 12 个月平均目标价目前约为 319 美元，略低于撰写本文时该股的交易价格约 320 美元。换句话说，建议购买苹果公司的分析师总体预测该公司在一年内不会有任何进展。
对于世界上最有价值的科技公司之一来说，这是一个不同寻常的设置，而时机也让它变得更加尖锐。苹果将于 7 月 30 日（即一周后）公布第三财季业绩。
那么华尔街是否悄悄表示该股已完全估值？或者目标根本没有赶上一只比跟踪它的模型移动得更快的股票？我认为两者都有一点。
低于平均价格实际上说明了什么
平均值隐藏着广泛的价差。苹果的目标价从 215 美元的低点到 400 美元的高点，中位目标价约为 329 美元，略高于当前股价。
评级的倾向与平均评级所显示的方向相同。在 47 名分析师中，29 名分析师将该股评级为买入或更高，14 名分析师将该股评级为持有，只有 4 名分析师建议卖出。
看涨评级和固定目标的组合通常会在股票在短时间内大幅波动后出现。苹果有资格。股价较 52 周低点 201.50 美元上涨约 59%，并在过去一周创下 334.99 美元的历史新高。
价格目标往往会跟随这样的走势，随着分析师更新模型而逐步向上修正。事实上，修订仍在进行中。摩根士丹利刚刚将目标价上调至 364 美元。
但我们很容易将平坦的平均值视为纯粹的滞后而忽略不计。这些目标还反映出估值大幅上涨。苹果的市盈率约为 40 倍，较过去几年大部分时间的市盈率大幅溢价。
目前企业正在支持它。第二财季收入同比增长 17%，每股收益增长 22%。但一年前，投资者可以以低得多的溢价购买同一家公司。低于平均价格是华尔街的说法，表明大部分改善现在都体现在价格上。
设置至7月30日
这使得下周的报告比平常更有分量。苹果定于 7 月 30 日星期四公布第三财季业绩。该公司的市盈率为 40 倍，较历史高点低 4%，如果增长放缓，几乎没有什么缓冲空间。
有理由预计这种增长将持续下去。该公司近期势头强劲。 iPhone 在 3 月份季度的收入达到 570 亿美元，创同期纪录，同比增长 22%，高利润的服务业务也创下了自己的历史收入记录。
苹果不断增加潜在的催化剂。据报道，与 Klarna 的一项设备租赁计划将于 7 月 28 日启动，此举可能会推动 iPhone 收入走向更稳定、类似订阅的行为。
话虽如此，投资者不应指望该报告会进一步走高。当分析师的平均目标价低于价格时，好消息大多会证实已经定价的内容，而任何波动都会导致股票缩小与模型的差距。苹果公司并不需要因为股价停滞而令人失望。只需要普通四分之一即可。
至于我会做什么，我不会将低于平均价格的目标视为卖出信号。分析师的目标是双向追逐该股，而苹果仍然是世界上质量最高的企业之一，其持久力在其他任何地方都很难找到。这是我会继续长期持有的股票，我仍然认为它是值得买入和持有的顶级股票——适度——即使是在今天的溢价。
但统一的共识作为温度检查是有用的。它表示，这一轮的轻松时期可能已经结束，而来自这里的回报可能必须由业务逐季赚取，因为估值倍数已经扩大。进入 7 月 30 日，在期待烟花表演之前，值得记住这一点。