人工智能热潮始于 2022 年 11 月 ChatGPT 的推出。这种病毒式应用将生成式人工智能带入主流，引发了一系列事件，导致了历史上最激进的投资周期之一。
迄今为止，人工智能贸易主要集中在半导体公司和基础设施提供商，但摩根士丹利分析师认为，我们已经达到了一个拐点，人工智能贸易将扩大到软件公司和人工智能采用者，这意味着企业使用该技术来降低成本。
摩根士丹利分析师认为，随着人工智能行业的发展，以下两只股票将受益匪浅。
亚马逊：利用人工智能和机器人技术提高零售运营效率
摩根士丹利财富管理公司策略师 Ellen Zenter 表示，下一波人工智能热潮“可能会奖励那些利用该技术改善决策、降低成本和提高利润的公司，而不仅仅是那些建设人工智能基础设施的公司”。
亚马逊（AMZN -1.87%）就是一个很好的例子。该公司正在利用人工智能和机器人技术的专业知识来提高其零售业务的效率。亚马逊开发了数十种生成式人工智能应用程序，用于优化库存管理、最后一英里配送和仓库运营。该公司还开发了人工智能模型，使其机器人速度更快、生产力更高。
尽管成本高昂，但这些领域的投资已经取得了成效。过去两年，亚马逊过去 12 个月的营业利润率增长了 3 个百分点以上，最近一个季度达到 12.1%。同期营业收入每年增长21%。但该公司仍有降低成本的空间。
以布莱恩·诺瓦克 (Brian Nowak) 为首的摩根士丹利分析师认为，亚马逊是其覆盖范围内生成式人工智能最被低估的受益者，他们预计，随着零售业务变得越来越高效，到 2028 年，该公司的营业利润率将达到 17%。
首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基 (Brian Olsavsky) 告诉分析师：“我们正在扩大机器人和自动化的部署，这几十年来一直是我们运营不可或缺的一部分。”他还表示，该公司今年将把其机械臂数量增加一倍以上。 “我们看到了进一步提高我们全球履行网络生产力的有意义的机会。”
华尔街预计未来三年盈利每年增长 21%，但这个数字可能很低。亚马逊在过去六个季度中有五个季度的盈利超出了普遍预期，而且随着人工智能和机器人技术推动效率提升，它可能会继续这样做。这使得目前 20 倍市盈率的估值看起来非常便宜。
AMZN-亚马逊
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 4:00
Datadog：支持人工智能基础设施和应用程序的软件
如今，标准普尔 500 指数市值的很大一部分集中在人工智能推动者，尤其是芯片制造商和基础设施公司。以斯蒂芬·伯德为首的摩根士丹利分析师仍然认为英伟达和博通等半导体股票有上涨空间，但他们也预计人工智能交易将扩大到软件公司。
Datadog ( DDOG -7.19% ) 是可观察性和数字体验监控软件领域的领导者。其平台集成了两打以上的性能监控产品，可帮助企业识别并修复其基础设施和应用程序的问题。其平台依靠名为 Watchdog 的人工智能引擎来自动检测事件、确定事件优先级并解决事件。
Datadog开发了支持AI的软件产品。其代理可观察性模块可帮助企业在整个开发和生产过程中评估、优化和监控人工智能代理。同时，Bits AI是一个智能助手，可以帮助IT团队调查事件、排查性能问题并更快地解决问题。
Datadog 公布了第二季度令人印象深刻的财务业绩。在 AI 客户特别强劲的需求推动下，收入增长 36%，达到 11 亿美元，较上一季度的 32% 增长有所加快。非 GAAP 收益增长 41%，达到稀释后每股 0.65 美元。管理层还上调了全年指导，目前预计收入增长 30%。
展望未来，华尔街预计，到 2028 年，Datadog 的调整后收益将以每年 19% 的速度增长。但分析师一直低估了该公司。过去六个季度，Datadog 的盈利平均超出市场普遍预期 11%。即便如此，目前 104 倍调整后市盈率的估值看起来仍然昂贵。
就我个人而言，我同意摩根士丹利的观点，即随着人工智能热潮扩展到半导体公司之外，Datadog 处于有利地位，可以从中受益，而且我认为投资者现在可以购买该股票的少量头寸。但我会等待大幅回调后再建立更大的头寸。丰厚的估值使Datadog成为一项风险投资。