Plug Power ( PLUG -3.44% ) 花了几个月的时间积蓄动力，结果却在几周内目睹了整个行动的瓦解。
标准普尔全球市场情报公司提供的数据显示，在 2025 年前 5 个月令人瞠目结舌的 100% 上涨之后，氢能股经历了两个月的剧烈下滑，6 月下跌 31%，7 月又下跌 24%。
8 月 10 日对于 Plug Power 来说是至关重要的一天，因为该公司公布了第二季度的业绩。 Could the stock head back up?
为什么Plug Power股票再次下跌
投资者对普拉格能源管理层的扭亏为盈、提高毛利率和扩大产品销售的承诺大力支持。然而，在公司第二季度数据公布之前，他们面临着现实检验。
近年来，Plug Power 严重依赖股票销售来筹集资金以维持运营。过去三年，该公司的股票数量增加了130%。每当股价上涨时，增发股票或其他融资举措迫在眉睫的威胁就会拖累股价回落。
7 月，Plug Power 争先恐后地释放更多现金。一方面，该公司宣布了商业里程碑，例如在澳大利亚获得 50 兆瓦 (MW) 电解槽订单。另一方面，该公司宣布出售其位于德克萨斯州格雷厄姆的氢气项目，并分阶段交易其纽约门户站点，以筹集 8000 万美元。
纳斯达克：插头
As of June 30, 2026, Plug Power had only $162 million in cash and cash equivalents and expects to sell additional assets to raise up to $275 million (including the $80 million).当企业每个季度都在流失现金并被迫清算资产时，这些电解槽交易根本不会起到任何作用。
8 月 10 日的现实检验：会发生什么
It wasn't just the investors.在 Plug Power 于 2026 年初火热上涨后，分析师也变得紧张起来，一些分析师甚至在 7 月份大幅下调了价格目标。
Susquehanna 的分析师曾在 5 月份慷慨地将 Plug Power 的目标股价提高至每股 3.75 美元，但由于氢市场和其他因素的不确定性，7 月份将其目标价下调至 2.50 美元。 BMO资本分析师Ameet Thakkar维持该氢股的卖出评级，目标价格仅为1.20美元。
考虑到 Plug Power 第一季度业绩丰硕，收入增长 22%，毛利率从负 55% 攀升至负 13%，这是一个尴尬的情绪转变。当然，每一美元赔钱仍然是赔钱，但这仍然是一个巨大的进步。
当今天收盘后公布第二季度业绩时，该公司能否再次实现交付？这就是投资者问的问题。目前，Plug Power 坚称其有望实现 2026 年财务目标。其中包括到 2026 年第四季度实现正息税折旧摊销前利润 (EBITDAS)。
如果这让您摸不着头脑，EBITDAS 代表未计利息、税项、折旧、摊销和股票补偿之前的利润。我更感兴趣的是，Plug Power 是否会按照其目标在 2028 年底实现 GAAP 盈利。即使管理层重申其目标，我预计该股仍将波动。