Nvidia ( NVDA -1.89% ) 在其历史上实现了大量的有机增长，但收购也在其从 GPU 设计公司向综合人工智能平台或工厂的扩张中发挥了重要作用，正如首席执行官黄仁勋所说。
例如，它在 2019 年以 69 亿美元收购了数据中心网络专家 Mellanox，现在其业务每年产生超过 310 亿美元的收入。
该公司上周宣布的 Hugging Face 收购将是其有史以来规模最大的收购，收购价格为 129 亿美元。 Nvidia 确实斥资 200 亿美元与 Groq 达成了一项协议，但这是一项非独家技术许可和人才协议，而不是彻底收购。
科技行业的收购时好时坏，即使以现代标准来看，129 亿美元也是一笔巨款。在讨论这笔交易对投资者意味着什么之前，让我们先看看英伟达从这笔钱中得到了什么。
Hugging Face 给 Nvidia 带来了什么
Hugging Face 是一个用于构建人工智能和机器学习工具的在线平台，有时被描述为“用于机器学习的 GitHub”，指的是现在由 Microsoft 拥有的代码存储库。
鉴于其在 AI 堆栈中处于漏斗顶部的位置，您可以看到该平台对 Nvidia 的价值，Nvidia 的未来取决于其继续主导 AI 芯片生态系统的能力。
Hugging Face 平台上拥有 1800 万开发者、研究人员和创作者，以及超过 300 万个模型、50 万个数据集和 100 万个应用程序。目前有超过 200,000 家公司使用它进行人工智能开发。
Hugging Face 仍将是一个开放平台，Nvidia 多年来一直致力于开放模型。此次收购似乎更多的是为了获得一个有价值的顶级平台，而不是将 Hugging Face 的基础设施集成到 Nvidia 中，尽管 Nvidia 是 Hugging Face 开放模型和数据的最大贡献者。尽管如此，英伟达对 Hugging Face 的所有权应该会增加其对其硬件上构建的软件层的影响力。开源模型的采用也推动了对 Nvidia 硬件的需求，因此支持 Hugging Face 可以帮助发展该平台并增加对其芯片和硬件的需求。
为什么我不担心 Hushing Face 交易
过去曾发生过大量科技收购案。例如，微软有着悠久的失败收购历史，包括诺基亚的手机业务、视频会议平台 Skype 和数字营销公司 aQuantive。
另一方面，英伟达有着更成功的收购历史，它坚持自己在半导体领域的优势，而不是像微软这样的科技巨头有时会追逐每一个新兴业务。
然而，Hugging Face 的收购不应让投资者感到困扰还有一个更简单的原因。虽然 129 亿美元名义上是一大笔钱，但对于 Nvidia 这样的公司来说，实际上是相当实惠的。以英伟达第二季度597亿美元的净利润计算，Hugging Face花费了大约三周的利润，而且其利润正在快速增长。
公司可以将利润花在一些不同的事情上。一般来说，可用的选择是投资于增长、收购、投资、债务回购、股息或股票回购的资本支出。
在这一点上，英伟达似乎增长得太快，而且股价太贵，该公司无法将其大部分利润用于通过股息或回购向股东返还资本。
我宁愿该公司用这笔钱投资于其增长并扩大其在人工智能芯片方面的经济护城河，而且它似乎正在这样做。除了收购 Hugging Face 之外，它还与人工智能实验室、neocloud 公司、其他芯片制造商以及 Space Exploration Technologies 等合作伙伴建立了广泛的投资网络和合作伙伴关系。截至第二季度末，其上市公司投资组合价值 634 亿美元，其中不包括对 OpenAI 和 Anthropic 等公司的投资。
投资者应该希望看到更多像 Hugging Face 这样的收购，因为该公司有足够的资本来投资这些收购，这样做将有助于进一步巩固和扩大其人工智能帝国。