8 月 3 日，Commvault（纳斯达克股票代码：CVLT）将 Google 的威胁情报直接插入客户在网络攻击后使用的恢复工作流程中，这一听起来很小的更新充分说明了该公司的发展方向。它对简单地存储数据副本不太感兴趣，而更感兴趣的是自动决定该数据是否可以安全恢复。该公告是在 Commvault 发布第一财季财报后不到一周发布的，该财季订阅量增长持续加速，尽管该公司的盈利状况变得更加复杂。
将备份转变为安全决策
Google 威胁情报集成融入了 Mandiant 的前线研究、VirusTotal 的众包恶意软件数据以及 Google 自己的威胁信号，将所有这些数据输入到 Commvault 现有的威胁扫描工具中。实际上，这意味着恢复团队不再需要等待单独的安全验证才能知道哪些备份文件值得信赖。 Commvault 现在还在备份过程中内联收集文件哈希值，因此可以在任何人请求恢复之前对威胁数据库进行快速检查，并为需要的情况保留更深入的取证扫描。这种分层方法为 Synthetic Recovery 提供支持，这是该公司人工智能驱动的流程，用于清除受损数据，同时保留所有仍然干净的数据。
这种安全推动力建立在真正蓬勃发展的订阅业务之上。第一财季订阅收入达到创纪录的 2.67 亿美元，同比增长 16%，仅 SaaS 收入就突破 1 亿美元，增长 39%。订阅年化经常性收入攀升至 10.54 亿美元，增长 22%。自由现金流同比增长 71% 至 5100 万美元，为 Commvault 提供了继续回购股票的空间。新的多年合作伙伴关系将 Commvault 的弹性工具原生部署在 Microsoft Azure 上，并且该公司连续 15 年被评为 Gartner 备份和数据保护平台魔力象限的领导者，这是难以伪造的。
两组数字
该季度还显示，Commvault 的纸面盈利能力与公司调整数据后的盈利能力之间存在巨大差异。 GAAP 营业收入仅为 2600 万美元，利润率为 8.2%，而非 GAAP 营业收入为 7100 万美元，利润率为 22.8%。报告利润和调整后利润之间存在巨大差距，需要投资者进行调节。
Commvault 自己的指导表明，本季度的一些势头不会简单地延续下去。第二季度订阅收入指引为 2.64 亿至 2.68 亿美元，与刚刚公布的 2.67 亿美元基本持平，全年非 GAAP 运营利润率指引约为 21%，低于公司刚刚公布的 22.8% 利润率。
基金经理正在削减头寸
最近一个季度，对冲基金持有 Commvault 的基金数量从 36 只减少到 28 只，这一回落与新闻稿中的增长数字背道而驰。空头利息占流通量的 9.07%，这一水平反映了真实的、有组织的熊市情况，而不仅仅是常规的对冲。与这种怀疑相反，截至 9 月 4 日，该股的预期市盈率为 24.51，这一倍数仍假设未来会有大量增长。在市场仍在为未来盈利买单的同时，资金却在回撤，这就是该股目前面临的压力。
什么需要做对
Commvault 正在将安全功能叠加到其恢复平台上，同时其订阅和 SaaS 数量不断攀升，而这种结合正是该股仍然拥有溢价市盈率的原因。但离开的对冲基金和有意义的空头兴趣表明，并非所有人都相信当前的步伐会持续下去，特别是考虑到下一季度的指导表明增长将比刚刚发布的增长更平坦，利润率更薄。
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