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Meta Platforms (META) 正在朝着基于自己的技术构建人工智能未来的目标又迈进了一步。据路透社最近报道，该公司计划从 9 月份开始生产名为“Iris”的定制人工智能芯片。该芯片预计将支持 Meta 不断增长的人工智能雄心，据报道，该芯片的目标是将其计算能力从今年的 7 吉瓦增加一倍到明年的 14 吉瓦。该公司已与博通 (AVGO) 合作进行芯片设计，而台积电 (TSM) 将负责制造。尽管目标乐观，但该股在盘前交易中仍下跌 3.5%。在 Meta 透露今年可能在人工智能基础设施上投入 1450 亿美元以使其计算能力翻倍之后，这一数字出现了下降。造成负面反应的原因之一可能是市场参与者对该公司的雄心感到困惑。许多人对该公司在出售接入容量的同时继续增加相同容量的决定感到困惑。

新芯片是 Meta 内部元训练和推理加速器 (MTIA) 项目的一部分。该公司于 2023 年推出这些 MTIA 芯片，以逐渐减少对 Nvidia (NVDA) 和 Advanced Micro Devices (AMD) 等外部供应商的依赖。该芯片的内部测试花费了大约六周的时间，没有发现任何重大问题。与此同时，Meta 还一直在加强其人工智能供应链的其余部分等举措。该公司已与三星签署了存储芯片的长期协议，与Sandisk (SNDK)签署了闪存存储的长期协议，并与住友电工签署了光纤组件的长期协议。

关于元股票

Meta 是一家全球科技公司，在 Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads 和 Messenger 等平台上开展社交媒体、人工智能和数字广告业务。该公司成立于 2004 年，总部位于加利福尼亚州门洛帕克，由联合创始人兼首席执行官马克·扎克伯格领导。

今年迄今 (YTD)，Meta 的股价小幅下跌，明显低于同期标准普尔 500 指数 ($SPX) 9.8% 的涨幅。这一下降主要是由于投资者对 Meta 激进的人工智能支出的担忧所致。该公司将 2026 年的资本支出指引提高至 1,450 亿美元，几乎是 2025 年支出的两倍。与竞争对手不同，Meta 缺乏云业务来抵消这笔支出。然而，最近五天，该股已回升9.47%。这一积极转变是在有报道称 Meta 正在建立云业务以将其人工智能数据中心投资货币化之后发生的。

从大多数指标来看，Meta 的估值看起来都很有吸引力。尽管该业务带来强劲的收入增长，但该公司的交易价格仍低于历史水平。远期 GAAP 市盈率为 20.34 倍，比该公司 5 年平均市盈率 22.35 倍低 9%。远期市销率为6.72倍，符合5年平均水平。每股收益增长轨迹应会进一步增强投资者信心，预计 2026 年至 2029 年将持续实现两位数增长。就资本结构而言，Meta 持有 811.8 亿美元现金，而债务为 867.7 亿美元。对于一家市值 1.69 万亿美元的公司来说，由此产​​生的 55.9 亿美元的净债务似乎非常容易管理。由于担心大量人工智能支出给近期自由现金流带来压力，该股在 2026 年出现下跌。然而，估值贴现加上预期的稳定盈利增长表明抛售可能有些过度。

出于支出担忧，Meta 实现 2021 年以来最快的收入增长

Meta 于 4 月 29 日公布了 2026 财年第一季度收益。该公司在这两个关键指标上都超出了分析师的预期。收入为 563.1 亿美元，超出预期的 554.5 亿美元，同比增长 33%。这是 Meta 自 2021 年以来最快的增长。调整后的每股收益为 7.31 美元，轻松超过了 6.67 美元的共识。广告依然强劲，广告展示次数增加了 19%，每个广告的平均价格增加了 12%。该公司应用程序系列的其他收入大幅增长 74%，主要受到 WhatsApp 付费收入和订阅的推动。首席执行官马克扎克伯格将这一具有里程碑意义的季度归功于应用程序和元超级智能实验室的强劲势头。

第二季度指导收入为580亿至610亿美元，大致符合分析师预期。该公司将 2026 年全年资本支出指引从 1150 亿美元至 1350 亿美元上调至 1250 亿美元至 1450 亿美元。首席财务官Susan Li表示，修订后的指导是由于组件价格上涨和额外的数据中心成本造成的。在解决巨大的投资问题时，扎克伯格表示，Meta 始终首先关注规模。该公司开发的产品覆盖数十亿用户，然后致力于将其货币化。

分析师对 Meta Stock 的评价

Wolfe Research 分析师 Shweta Khajuria 维持 Meta 的“跑赢大盘”评级，目标价为 800 美元。分析师认为，Meta 潜在的云产品每货币化 1 吉瓦容量，每股收益 (EPS) 最多可提高 20%。不过，Khajuria 预计 Meta 将因此进一步增加资本支出，预计 2027 年资本支出将达到 2000 亿美元。富国银行分析师 Ken Gawrelski 和花旗分析师 Ronald Josey 也看好 Meta，均维持该公司的“买入”评级。

根据 53 名华尔街分析师的评估，Meta 给予“强力买入”评级，平均目标价为 823.30 美元，上涨空间为 25.4%。 Meta 实现了自 2021 年以来最快的一个季度收入增长，前景乐观。尽管如此，该股最近的下跌使其成为对投资者特别有吸引力的切入点。