Maplebear Inc. CART（以 Instacart 名义开展业务）在一个季度后呈现出平衡的投资设置，将健康的市场增长与明显的利润压力结合在一起。该股目前的估值部分反映了这种紧张局势。 CART 的交易价格低于其历史销售倍数，但仍高于其子行业和部门，这使得执行力变得越来越重要。

CART 带来强劲的收入和 GTV 增长

Instacart 第一季度收入同比增长 14% 至 10.19 亿美元，超过 Zacks 一致预期的 10.05 亿美元。总交易额增长 13%，达到 102.88 亿美元，连续第九个季度实现两位数增长。收入也更高。 CART 公布的每股收益为 57 美分，较去年同期增长 54%，但该数字与市场预期相差一美分。这就形成了一幅微妙的图景：需求和收入趋势仍然稳固，但投资者的预期并未完全得到满足。订单量增长 10%，达到 9120 万份，平均订单价值增长 3%，达到 113 美元。总交易价值与订单增长之间的差距表明参与度加深，但也表明订单扩张更为温和。

Instacart 面临持续的毛利率压力

主要关注的是毛利率。 GAAP 毛利率从去年同期的 75% 降至 72%，毛利润占总交易价值的百分比从 7.4% 降至 7.2%。收入成本增长 24%，达到 2.81 亿美元，超过收入增长。这一增长反映了信用卡手续费、出版商付款以及折旧和摊销费用的增加。发行商的付款部分与胡萝卜广告和平台外