由于担心大量人工智能支出，Meta 股价面临压力。 Elevation Partners 联合创始人罗杰·麦克纳米 (Roger McNamee) 最近在 CNBC 的一档节目中表示，扎克伯格正试图制造一种“假象”，即该公司在人工智能竞赛中处于有利地位。他认为该公司正在输掉这场比赛，并批评扎克伯格最新的人工智能宣言。 Meta 在过去一年中下降了 23%。
Meta（纳斯达克股票代码：META）真的在人工智能竞赛中失败了吗？让我们看看该股票的优势和劣势。
公牛案
核心广告业务仍在火热进行中。第二季度，广告收入同比增长 27%，广告展示次数增长 14%，每个广告的平均价格上涨 12%。新的推荐系统将 Facebook 广告点击量提高了 8.3%，转化率提高了 15.7%。其 AI 广告工具 Advantage+ 的年运行率达到 750 亿美元，超过 900 万家小型企业现在至少使用一种 Meta AI 工具。
Meta 表示，买家提供的价格是其计算费用的数倍。如果它自己的产品无法吸收所有基础设施，它可以采取类似 AWS 的方式出租容量。
熊案
Meta 正在大量支出，投资者希望看到回报，或者至少看到这笔支出的明确回报路径。第二季度总支出增长 55%，收入增长 28%。营业利润率从 43% 下降至 31%。 2026 财年的资本支出指导值为 1300 亿至 1450 亿美元，高于上一年的约 700 亿美元。自由现金流锐减至 7.84 亿美元，为 2022 年以来的最低水平。管理层没有给出 2027 年支出框架，这正是令投资者感到恐慌的地方。
增长正在降温。第三季度指导意味着增长约 22%，低于第二季度的 28%。每日活跃人数仅增长 3.4%。货币化和广告印象增长均放缓。看空者认为所有人工智能资本支出的回报都在递减。
麦克纳米的问题是公平的。 Meta 能否将其庞大的资本支出转化为真正的回报，或者扎克伯格只是在建造另一个现实实验室？ Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）拥有足够的现金来继续发展。但问题是，扎克伯格能让投资者相信预期回报能持续多久。
虽然我们承认 META 作为一项投资的风险和潜力，但我们坚信，一些人工智能股票更有希望在更短的时间内提供更高的回报。如果您正在寻找比 META 更有前景且具有 10,000% 上涨潜力的 AI 股票，请查看我们关于最便宜的 AI 股票的报告。