博通公司对创造数十亿美元的人工智能收入持乐观态度，但认为供应链限制和数据中心实际部署方面的问题仍然存在。

人工智能蓬勃发展，需求仍超过供应

当被问及明年业务翻番但需求仍超过预期以及任何潜在的供应瓶颈时，首席执行官 Hock Tan 在公司第三财季财报电话会议上表示，“我们非常谨慎，说实话，我们尽量保守。所以我们给你一个前景，是的，需求——我们可以出货更多。”

周三，博通表示，在稳定的供应线和客户需求的支持下，预计 2027 财年人工智能收入将翻一番，达到 1150 亿美元，2028 财年将再次翻一番，达到 2300 亿美元。

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Tan接着说，“当然，我们的客户希望我们运送更多，但我们已经保证了供应，我们认为将其定为115是正确的数字。如果情况发生变化，我们扩大供应规模的能力发生变化，我们当然会提高供应。”

数据中心部署仍面临挑战

Tan 还谈到了数据中心部署时与土地、电力和外壳（LPS）相关的其他问题以及对前景的潜在影响。

“部署人工智能数据中心是一个多层面的问题。是的，我们现在对此更加敏感，尤其是在规模方面，我们现在正在向客户大规模交付。XPU——基于 XPU 计算加速器构建的人工智能数据中心——土地、电力和外壳。正如我所指出的，意愿问题是一个大问题。这不仅仅是一个大问题。它决定了何时部署此容量并可用的具体时间，”Tan 说。

Tan 还谈到了高带宽内存（HBM）芯片的限制，该公司不提供这种芯片，但其客户可以满足他们的需求，这是一个瓶颈。 “当然，我们都知道内存、HBM 内存，以及 HBM 内存之外的人工智能服务器的系统内存，我们不一定提供这些内存，但我们的客户也必须确保其安全。因此，所有这些都是来自不同来源的多维问题，然后根据不同的时间，每个问题都可能成为瓶颈，”Tan 评论道。

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第四季度指引放缓对第三季度强劲业绩构成压力

根据 Benzinga Pro 的数据，博通第三财季营收为 295.9 亿美元，超出预期的 293.6 亿美元，调整后每股收益 3.32 美元也超出预期的每股 3.24 美元。然而，该公司第四财季的指引似乎对投资者来说有点平淡，随后周四盘前股价下跌近 4%。

未来基金有限责任公司执行合伙人加里·布莱克 (Gary Black) 在 X 上的一篇文章中表示：“第三季度业绩超出预期，但第四季度业绩指引略低于分析师预期（预计 34.8B 美元 vs 35.0B 美元），每股收益为 -7% AH。随着投资者对 AI Rev 的实力变得更加清晰，我预计该股将有所回升。”

第三季度业绩超出预期，但第四季度业绩指引略低于分析师预期（预计 $34.8B vs $35.0B）后，$AVGO -7% AH。重要的是，第三季度 AI 收益为 $16.7B，超过了第三季度预期的 $15.9B，第四季度 AI 收益指导（导致第二季度结果后 $AVGO 股票下跌 -12%）出现了……

— 加里·布莱克 (@garyblack00) 2026 年 9 月 2 日