Salesforce, Inc. CRM 正在通过 Agentforce 获得吸引力。 2027 财年第二季度，Agentforce ARR（年度经常性收入）超过 15 亿美元，同比增长超过 240%。 Agentforce 和 Data 360 的合并 ARR 达到近 39 亿美元，增长超过 210%。这些数字表明，客户越来越愿意为人工智能驱动的工具和企业数据功能付费。
客户使用量也在迅速扩大。 Salesforce 在第二季度记录了 32 亿个代理工作单元 (AWU)，比上一季度增长 97%。 Agentforce One Edition 和 Agentforce for Apps 的预订量比上一季度增加了一倍多。这表明人工智能的采用正在超越实验而走向更广泛的应用。
然而，与 Salesforce 的整体业务相比，Agentforce 的规模仍然很小。第二季度收入达到 113 亿美元，同比增长 11%，订阅和支持收入增长 12%，达到 108 亿美元。当前剩余履约义务增加了 14%，达到 335 亿美元，表明未来需求健康。
受强劲营收业绩的提振，Salesforce 将 2027 财年收入指导从 45.90-462 亿美元上调至 46.10-464 亿美元，意味着同比增长 11%-12%。它还预计订阅和支持收入将增长略高于 12%。
Agentforce 可以成为有意义的增长动力，但要实质性改变 Salesforce 的增长率需要时间。目前，它的快速采用强化了收入稳定而非爆炸性增长的理由。 Zacks 对 2027 财年收入的共识估计目前为 462.2 亿美元，同比增长 11.3%。
Salesforce 的竞争对手也在人工智能代理上下了重注
微软公司MSFT和甲骨文公司ORCL在代理人工智能领域是Salesforce的强大竞争对手，因为两者都可以将人工智能与大型企业软件和云平台相结合。
微软正在通过 Copilot Studio 和 Azure AI 扩展其人工智能产品，从简单的人工智能辅助转向可以跨业务应用程序执行任务的自主代理。 Microsoft 365 Copilot 已经得到了广泛的采用。 2026 财年第四季度付费座位数超过 3000 万，净座位数环比增加一倍多。部署超过 50,000 个席位的客户同比增长七倍多。 Azure 和其他云服务收入也增长了 43%。
Oracle 正在采取更加以数据为中心的方法。其 Oracle AI Database 26ai 旨在作为代理 AI 的基础，而 AI 代理则嵌入其 Fusion Cloud 应用程序中。甲骨文声称其人工智能架构可以减少60-80%的人工采购工作，并将库存持有成本降低15-30%。 2026 财年第四季度，其多云人工智能数据库收入同比飙升 404%。
Salesforce 面临着来自微软和甲骨文的激烈竞争。微软在云和生产力软件方面拥有无与伦比的规模，而甲骨文对企业数据和应用程序拥有深度控制。 Salesforce 不需要在各地击败竞争对手。其更大的机会是使 Agentforce 成为客户关系管理解决方案的领先人工智能层，并将快速采用转化为持久的收入增长。
Salesforce 的性价比、估值和估算
Salesforce 股价今年迄今已下跌 6%，而 Zacks Internet – 软件行业则下跌 0.1%。
Salesforce 年初至今价格回报表现
从估值角度来看，CRM的远期市盈率为15.67，远低于行业平均水平28.13。
Salesforce 远期 12 个月市盈率
Zacks 对 Salesforce 2027 财年收益的一致预期意味着同比增长约 29.2%，而 2028 财年收益则下降 2.8%。过去 30 天内上调了 2027 财年和 2028 财年盈利预期。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。