投资管理公司吉维尼资本资产管理有限责任公司 (Giverny Capital Asset Management, LLC) 最近发布了 2026 年第二季度投资者信函。您可以在此处下载该信函的副本。该模型投资组合本季度的回报率为 13.70%，而标准普尔 500 指数的回报率为 15.20%。今年迄今，该投资组合上涨 5.89%，而该指数上涨 10.21%。股票升值和盈利增长之间的长期联系很强；本杰明·格雷厄姆将市场描述为短期内的“投票机”和长期内的“称重机”。尽管标准普尔500指数上半年上涨10.2%，但仍有210只股票下跌，表明市场异常。受益于人工智能功能的高质量收益复合公司可能会保持其竞争优势。近期，市场追涨势头愈发强烈。由于担心人工智能泡沫，科技巨头正在利用投资者的乐观情绪。尽管利润率很高，但对“登月”投资的依赖引发了可持续性问题。作者建议投资于新兴科技领导者和成熟企业。此外，请查看该策略的前五名持股，以了解其 2026 年的最佳选择。
吉维尼资本资产管理公司在其 2026 年第二季度投资者信中重点关注了 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）。 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）是谷歌的母公司，提供各种平台和服务，包括在线搜索和广告、云解决方案和人工智能，是该战略绩效的重要贡献者。 2026 年 7 月 21 日，Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）收于每股 347.15 美元，市值为 4.22 万亿美元。 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）公布的一个月回报率为 0.54%，而其股价在过去 52 周内上涨了 82.49%。
吉维尼资本资产管理公司 (Giverny Capital Asset Management) 在其 2026 年第二季度投资者更新中就 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）发表了以下声明：
“我们最大的两家公司是 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）和 Arista，我相信它们在新兴人工智能经济中拥有强大的地位。Alphabet 在搜索领域几乎处于垄断地位，拥有强大的云数据中心业务、用于人工智能数据中心的领先计算机芯片、YouTube 的高利润资产以及 Waymo 的首屈一指的自动驾驶平台。它已经建立了巨大的资产集合。
至于本季度的投资组合活动，我们削减了 Alphabet 和 Arista。 4 月份，我们以约 380 美元的价格出售了 Alphabet 17% 的头寸。管理层随后以 350 美元的价格在二次发行中出售了价值 800 亿美元的股票，以筹集资金为数据中心的更多投资提供资金。我觉得我们在削减 Alphabet 方面做了负责任的事情，因为它占了我们投资组合的近 12%。截至 6 月 30 日，Arista 和 Alphabet 仍然是我们最大的仓位。两者的估值都足够高，即使业务继续增长，未来的回报率可能会低于我们习惯的水平。”
Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）在我们的 2026 年对冲基金最受欢迎的 40 只股票名单中排名第三。根据我们的数据库，截至第一季度末，有 265 个对冲基金投资组合持有 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL），而上一季度为 288 个。 2025 年，Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）首次实现年收入 4000 亿美元，2026 年第一季度，其综合收入达到 1099 亿美元，增长 22%，按固定汇率计算增长 19%。虽然我们承认 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）作为一项投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
在另一篇文章中，我们介绍了 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL），并分享了值得永久购买和持有的最佳量子计算股票列表。此外，请查看我们的对冲基金投资者信件 2026 年第二季度页面，了解更多来自对冲基金和其他领先投资者的投资者信件。