随着组织竞相构建和部署日益复杂的人工智能模型，对大量计算能力的需求似乎变得更加复杂。这种不断增长的需求为 CoreWeave, Inc. CRWV 等专注于人工智能的云基础设施提供商创造了新兴机会。
管理层强调了四个关键主题——超大规模企业和企业不断增长的人工智能需求、支持培训、推理、代理人工智能工作负载的更广泛平台、合同电力超过 3.5 吉瓦的快速基础设施扩张以及今年已获得超过 200 亿美元债务和股权的更强劲融资。人工智能工作负载正在从训练转向推理和企业生产，推动现有客户做出更深入的承诺，同时吸引新的企业客户。这一势头推动了第一季度创纪录的订单增加，包括最初的 Vera Rubin 交易以及 Blackwell、Hopper 和 Ampere 产能的持续部署，大部分新业务预计将支持其 2027 年的增长目标。
CoreWeave 积极的基础设施扩张是一个关键的竞争优势。它通过快速将稀缺的人工智能基础设施转化为创收的人工智能云能力，不断增强其竞争优势。 CRWV 本季度的有功功率超过 1 吉瓦，并有望在 2026 年底超过 1.7 吉瓦。本季度，CoreWeave 增加了超过 400 兆瓦的合同功率，使其总数超过 3.5 吉瓦，其中大部分容量预计将通过长期租赁协议在 2027 年底上线。
凭借强劲的客户需求、战略性全球扩张、创新的人工智能服务以及与领先技术公司的合作关系，CoreWeave 似乎已做好充分利用人工智能基础设施热潮的准备。
CRWV 的人工智能主导地位面临激烈的竞争对手
Nebius Group N.V. NBIS 最近推出了 Nebius AI Cloud Aether 3.6，这是一系列专注于开发人员生产力、企业级安全性、治理和存储性能的增强功能。此次发布还标志着 Nebius Echo 的首次亮相，这是一款人工智能驱动的基础设施助手，代表了 NBIS 对代理云计算的愿景。为了巩固其在快速发展的人工智能云市场中的地位，NBIS 于 5 月签署了收购 Eigen AI 的协议。通过将 Eigen AI 的优化堆栈集成到其 Token Factory 平台中，NBIS 旨在创建一个垂直集成的 AI 推理生态系统，该生态系统结合了大规模计算基础设施、高级模型优化和企业就绪部署管道。
Microsoft MSFT 利用 AI 业务势头和 Copilot 采用以及 Azure 云基础设施扩展。 Azure AI 平台继续受益于 AI 和非 AI 服务的需求，客户需求超出了可用容量。该公司在本季度又增加了 GW 的容量，并有望在两年内将其整体数据中心占地面积翻一番。四大洲宣布了新的数据中心投资。今年 5 月，它与美国和英国政府合作伙伴、人工智能标准与创新中心和人工智能安全研究所签署了新协议，以推进人工智能测试和安全评估框架。
CRWV 的性价比和预估
今年迄今为止，CoreWeave 的股价上涨了 25.6%，而互联网软件行业则下跌了 8.7%。
图片来源：Zacks 投资研究
就市净率而言，CRWV 的股价为 8.46 倍，高于互联网软件服务行业的 4.67 倍。
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在过去 60 天里，Zacks 对 CRWV 本年度收益的一致预期已被下调。
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CRWV 目前的 Zacks 排名第四（销售）。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。