著名投资者迈克尔·伯里 (Michael Burry) 将英伟达公司 (Nvidia Corp.) 推动的超过 5000 亿美元的人工智能基础设施融资作为目标，称该举措是依赖不透明私人信贷安排的“华尔街噱头”。

Nvidia 交易结构内部

Nvidia 最近与六家主要的华尔街资产管理公司（阿波罗全球管理公司、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德资产管理公司、高盛和 KKR）签署了一份谅解备忘录，以创建专门的计算融资平台。

该计划旨在帮助超大规模企业和企业通过机构信贷而非仅通过资产负债表为数据中心融资。英伟达首席执行官黄仁勋将这一努力描述为“技术芯片第一次成为可投资的资产类别”，就像生产性“基础设施”一样发挥作用。

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然而，伯里对这一结构提出了质疑，指出该交易“涉及英伟达持有 25% 的股份，并为购买其芯片提供残值保证”。

伯里将这一机制描述为“全部通过私募股权的私人信贷计划进行过滤”，伯里警告社交媒体追随者，“我知道这会是什么样子。来见见新老板。和老老板一样。”

NVDA 5000 亿美元的华尔街噱头涉及 Nvidia 持有 25% 的股份，并为购买其芯片提供残值保证。所有这些都通过私募股权的私人信贷计划进行过滤。我知道那会是什么样子。认识新老板。和老老板一样 pic.twitter.com/vzAnWLkhxI

— 被解放的卡桑德拉 (@michaeljburry) 2026 年 8 月 12 日

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怀疑和市场炒作

市场策略师埃德·亚德尼(Ed Yardeni)对华尔街对这些不具约束力的协议感到兴奋也表达了类似的谨慎态度，称市场的反应“有点乏味”。

他在 CNBC 上警告说，“到目前为止还存在一些炒作。”亚德尼指出，投资者必须“相当有选择性”，因为资本市场最终将创造“赢家和输家”。

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债务和私人信贷风险不断增加

对人工智能基础设施大量借贷的担忧延伸到了更广泛的信贷领域。高盛研究部估计，到 2026 年，与人工智能相关的债务发行量将达到近 5000 亿美元，信贷销售部门指出，投资者因期限和发行人集中度上升而“消化不良”。

与此同时，国际清算银行 (BIS) 的一份报告警告称，商业开发公司 (BDC) 已向软件公司提供了 1150 亿美元的贷款，占其技术组合的 80% 以上。

国际清算银行警告说，生成式人工智能的颠覆给这些软件借款人带来了未定价的收入风险，加剧了直接贷款机构和私人信贷生态系统的潜在脆弱性。

NVDA 2026 年表现如何？

NVDA 股价今年迄今上涨 16.62%，较去年上涨 19.47%，较过去六个月上涨 14.44%。周二收盘下跌 0.02%，至每股 217.50 美元，周三盘前上涨 1.17%。

Benzinga 的边缘股票排名表明，NVDA 在短期、中期和长期内保持强劲的价格趋势，但价值得分较低。