Ares Capital ( ARCC -1.73% ) 刚刚公布了第二季度财务业绩并宣布了最新的股息支付。业务发展公司 (BDC) 维持当前每股 0.48 美元的季度费率。这正式将股息稳定和增长的连续性延长至 17 年。它是在此期间没有削减股息的少数 BDC 之一。
以下是 BDC 的收益显示其超过 10% 的股息收益率的安全性。
又一个稳健的季度
Ares Capital 公布的核心收益为每股 0.47 美元，与第一季度持平，低于去年同期的每股 0.50 美元。这略低于其季度股息支付。虽然这可能会引起人们对股息安全的一些担忧，但这并不意味着股息即将削减。
总体而言，Ares 首席执行官科特·施纳贝尔 (Kort Schnabel) 在收益新闻稿中表示，“在持续的核心收益、健康的投资组合表现以及非应计贷款和问题资产处于历史低水平的支持下，第二季度业绩强劲”。然而，它的交易环境继续放缓，这对核心盈利造成了一定程度的拖累。
10%的股息收益率安全吗？
Ares Capital 的核心盈利连续第二季度低于股息。然而，这个数字不包括任何已实现的净收益。该公司第一季度每股净收益为 0.15 美元，第二季度每股净亏损为 0.01 美元，今年每股净收益总额为 0.14 美元。这一收益加上其核心每股收益，已经超过了股息。此外，Ares Capital 今年带着去年的充足溢出收入（结转了每股 1.38 美元的超额应税收入）。这些因素使其拥有比最初显示的核心收益更舒适的缓冲。
与此同时，该公司的规模、稳定的资本基础和长期的借款人关系使其能够继续进行有吸引力的投资，尽管它在当前经济放缓的环境中仍然有选择性。该公司继续筹集资金以支持其增长，其中包括第二季度额外融资 12 亿美元。这使得它能够在机会出现时扩大其投资组合。虽然第二季度退出的投资比承诺的要多（29 亿美元对 26 亿美元），但它拥有 60 亿美元的流动性和适度的杠杆率，使其处于继续增长的有利地位。
阿瑞斯资本的连续势头应该会继续下去
尽管阿瑞斯资本第二季度的核心收益仍低于其股息支付，但它已经建立了有意义的缓冲来支持其支付。与此同时，随着交易环境的重新加速，它在扩大其投资组合方面处于有利地位。这些因素表明阿瑞斯应该能够继续其长期的股息稳定和增长。虽然它是一项风险较高、收益较高的投资，但其规模、业绩记录、财务状况和资产负债表使其与大多数其他 BDC 相比风险要小得多。