(TSM +3.02%) 第三季度业绩已经出炉，投资者有充分理由感到兴奋。台积电第三季度营收为 467.2 亿美元，同比增长 41.2%。净利润增长68.7%，公司毛利率达到66.4%。
无论以何种标准衡量，这些数字都是令人印象深刻的，特别是对于台积电这样规模的公司而言。但我认为该公司的收益报告中还隐藏着另一个更重要的数字。高性能计算 (HPC) 占台积电季度收入的高达 68%，该业务销售额较第二季度增长 22%。
这告诉我们很多关于台积电增长的来源以及为什么其人工智能（AI）业务对投资者来说仍然是一个如此重要的机会。
人工智能正在成为台积电业务的更大组成部分
台积电是全球最大的芯片代工厂，为 Nvidia、Advanced Micro Devices 和 Apple 等公司制造芯片。台积电占据全球 72.5% 的市场份额，到 2025 年，将使用 305 种单独的工艺技术生产超过 12,600 种产品。
这种商业模式给台积电带来了有趣的优势。它不一定需要预测哪位芯片设计商将脱颖而出，因为它可以为竞争公司制造芯片。这些芯片越来越多地用于高性能计算。
HPC 包括用于人工智能加速器、数据中心和其他要求苛刻的计算应用程序的处理器。这是一个比人工智能更广泛的类别，但人工智能是台积电制造的先进芯片需求的重要驱动力。
第三季度，HPC 贡献了公司三分之二以上的收入，而智能手机仅占 21%。虽然台积电的整体收入环比增长 16.2%，但 HPC 收入的增长速度更快，达到 22%。
这一增长还伴随着主要科技公司继续投资于训练和操作日益强大的人工智能模型所需的计算基础设施。这些投资创造了对先进处理器的需求，而台积电生产了这些系统中使用的许多芯片。
先进制造强化台积电优势
考虑到这些芯片背后的技术，高性能计算的增长尤其令人鼓舞。台积电表示，其先进制造工艺（包括 7 纳米及以下技术）占第三季度晶圆收入的 79%。其最新的 2 纳米技术已占晶圆收入的 8%，而 3 纳米芯片则占另外 33%。
这就是为什么这很重要：更小的制造工艺意味着芯片可以更强大、更高效，这对于人工智能数据中心来说是重要的品质，其中计算性能和电力消耗会对运营成本产生重大影响。
这是我仍然看好台积电的原因之一。其制造能力为公司提供了难以复制的竞争优势，同时对先进计算的需求不断扩大。最新结果表明，客户正在将这些功能投入使用。
TSM - 台积电
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 10 月 19 日上午 11:07
台积电股票还值得买吗？
台积电预计第四季度营收在 523 亿美元至 543 亿美元之间，这表明管理层预计销售额将再次环比增长。该公司目前预计全年收入增长约 44%（以美元计算）。
虽然目前人工智能基础设施支出的步伐不会无限期地持续下去，但主要芯片制造商的指导表明人们对更先进的人工智能处理器的持续需求——这应该会为台积电带来持续的利润。
现在，HPC 占收入的 68%，并且增长速度快于其他业务，台积电正在证明这一地位变得多么有价值。这是我在这份收益报告中最关注的数字。