Nvidia ( NVDA -1.43% ) 通常被认为是人工智能市场的关键。它是全球最大的用于训练人工智能算法的高端数据中心 GPU 生产商。大多数顶级云和人工智能公司都依赖 Nvidia 的 GPU 来为其最新的人工智能应用程序提供支持，而 Nvidia 则通过其专有软件和服务锁定了这些客户。
然而，有一家公司比英伟达更重要。如果没有这家公司，Nvidia 的 GPU 以及其他先进的人工智能芯片就根本不存在。该公司就是ASML（ASML -0.49%），全球最大的光刻系统生产商。
为什么 ASML 对 AI 市场的影响比 Nvidia 更重要？
光刻系统是一种大型机器，可将电路图案光学蚀刻到硅晶圆上。总部位于荷兰的 ASML 是唯一一家生产极紫外 (EUV) 光刻系统的生产商，该系统用于制造世界上最小、最密集的芯片。
所有世界领先的代工厂——包括台积电、三星和英特尔——都使用 ASML 的 EUV 系统来生产他们最先进的芯片。这些芯片包括 Nvidia、AMD 和 Broadcom 的最新 AI 芯片，以及最新的移动、PC 和服务器芯片。这些系统耗资 2 亿至 4 亿美元，并通过多架飞机分批运输。
ASML 也是深紫外 (DUV) 系统的领先生产商，该系统用于生产较旧和较大的芯片。这些芯片不像 Nvidia 最新的 GPU 那样吸引人们的关注，但其中许多芯片在数据中心中发挥着重要作用。 DUV 系统的成本在 1000 万至 9000 万美元之间，它们的大小大约相当于一辆小型货车。
如果没有ASML的机器，世界顶级代工厂就会陷入瘫痪。这就是为什么我认为 ASML 对于 AI 市场的扩张比 Nvidia 等个体芯片制造商更重要。
ASML 能发展到多大？
ASML 在 EUV 市场的垄断地位使其拥有巨大的定价权，并随着半导体市场的扩大而拥有增长空间。它被禁止在中国销售其 EUV 系统和高端 DUV 系统，但它在其他市场的增长很容易填补这一空白。
分析师预计，从2025年到2028年，ASML的收入和每股收益复合年增长率将分别达到26%和39%。过去 12 个月，该公司股价已上涨近 130%，但明年市盈率 29 倍的估值看起来仍然合理。如果您正在寻找一只可靠、高增长且拥有宽阔护城河的人工智能股票，ASML 会满足您的所有要求。