Lumentum LITE 股价在过去一个月上涨了约 12.1%，这一涨势似乎受到人工智能驱动的强劲收入增长、盈利能力提高以及对未来光学需求可见性提高的支撑。 2026 财年第四季度，收入同比飙升 109.3% 至 10.1 亿美元，非 GAAP 毛利率从 37.8% 升至 50.4%，营业利润率从 15% 跃升至 36.6%。 Lumentum 预计 2027 财年第一季度收入为 1.225 至 12.75 亿美元，非 GAAP 每股收益为 4.05 至 4.35 美元。强劲的业绩和光明的近期预测预计将延续 LITE 股价的势头。 Lumentum 股票的表现优于更广泛的 Zacks 计算机和技术板块，以及 Cisco Systems CSCO 和 Broadcom AVGO，但在过去一个月落后于 Coherent COHR。更广泛的行业和 Coherent 的回报率为 4.8% 和 15.2%，而思科和博通则分别下跌 0.6% 和 0.3%。那么，投资者应该如何处理 LITE 股票呢？让我们来看看吧。
LITE 股票的价格表现
LITE 依靠强大的 OCS 需求和人工智能机遇
对光路开关 (OCS) 不断增长的需求正在成为 Lumentum 的主要催化剂。 OCS 出货量在第四财季连续翻倍，而该公司预计第一季度 OCS 收入将超过 1 亿美元。更重要的是，自财报电话会议以来，来自其最大客户的订单大幅增加，这使 Lumentum 有足够的知名度来提出 2028 财年每股 40 美元的盈利目标。该公司还认为，随着更多客户评估 OCS 的 AI 扩展部署，其之前估计的 80 亿美元 OCS 潜在市场可能会被证明是保守的。 Lumentum 还受益于向更高速光纤连接的过渡。该公司在第四财季开始出货 1.6T 收发器，预计随着超大规模企业将定制 AI 集群从 800G 升级到 2027 年，其采用将加速。与此同时，200G EML 已占 EML 收入的 25% 以上。 Lumentum 指出，从 100G 迁移到 200G EML 大约会使平均销售价格翻倍，随着 1.6T 部署规模的扩大，提供了有利的组合效益。此外，从铜连接到光连接的日益转变
人工智能集群内部代表着另一个重要的长期机遇。 Lumentum 预计，超高功率激光器对共封装光学器件 (CPO) 的需求将在 2027 年下半年出现增长，然后在 2028 年进行大规模部署。近封装光学器件 (NPO) 被视为是附加产品，而不是与 CPO 竞争，从而扩大了该公司的潜在市场。 Lumentum 还赢得了首个外部光源胜利，预计将于 2027 年下半年首次发货。不断增长的 AI 计算需求也推动了数据中心之间更大的连接。 2026财年第四季度，Lumentum的窄线宽激光器出货量同比增长超过130%，而泵浦激光器出货量跃升超过80%。该公司预计，随着超大规模企业部署更多互连的人工智能数据中心，泵浦激光器的出货量将在未来几个季度增长四倍。 Lumentum 正在积极投资，以解决持续存在的供应限制。对于 CPO 和 NPO 中使用的超高功率激光器，产能将通过三波扩张：到 2027 年现有的圣何塞工厂、从 2027 年第二季度开始的英国额外产能以及格林斯伯勒工厂
设施将于 2028 年中期左右开始建设。该公司正在增加产能，而不是取代现有生产，使其能够同时追求 EML、跨产品规模和下一代 CPO/NPO 激光器的增长。
LITE 2027年盈利预测修正呈现上升趋势
Zacks 对 2027 财年收益的一致预期为每股 21.30 美元，在过去 60 天里增长了 17.3%，比 2026 财年报告的数字增长了 145.7%。
Lumentum Holdings Inc. 价格与共识
Lumentum Holdings Inc. 价格共识图| Lumentum Holdings Inc. 报价
2026 财年第一季度盈利的共识目标为每股 4.22 美元，过去 60 天增长 18.5%，较去年同期报告的数字增长 283.64%。
Lumentum 股票溢价交易
Lumentum 股票的交易价格为溢价，价值得分为 F。就过去 12 个月的价格/销售额而言，LITE 的交易价格为 11.91 倍，高于整个行业的 6.1 倍。 Lumentum 的市盈率高于同行，包括相干公司 (Coherent) 的 5.39 倍、思科 (Cisco) 的 5.97 倍和博通 (Broadcom) 的 10.23 倍。
精简版估值
结论
Lumentum 的溢价估值似乎得到了其加速接触人工智能驱动的光网络需求、扩大潜在市场和提高盈利能力的有力支持。 1.6T 收发器、OCS、CPO、NPO 和外部光源模块的强劲势头应有助于该公司利用超大规模企业对下一代数据中心基础设施不断增加的投资。与此同时，产品组合的改善、制造利用率和运营杠杆的提高正在将强劲的收入增长转化为大幅提高的利润率和收益。愿意接受溢价估值的投资者可能会发现 Lumentum 值得考虑，因为它是人工智能和云基础设施持续扩张的一个机会。 Lumentum 目前拥有 Zacks 排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。